⬮ 宏观经济报告
在稳健型宏观调控政策作用下，20中国经济实现了稳定快速增长的目标，国内生产总值预计增长9.1%，投资过快增长的趋势得到了较明显的遏制，通货膨胀明显上升但仍处于可调控、可承受的范围，消费增长稳中趋升，外贸出口大幅增长。总的看来，年宏观经济运行是“有惊无险”，经济避免了一次因投资过热及经济变量间存在严重的不均衡增长而可能引起的“大起大落”。展望20，在“双稳健”的政策作用下，经济增长将继续有所回落，达到8-8.5%，投资和出口双双将出现明显回落，但仍然保持较快增长水平，消费增长将继续保持平稳快速增长态势。一是重化工业继续加速增长且出现明显的过热现象，影响经济的平稳协调增长。中期以来，工业增长明显提速，进入到一个新的加速增长轨道，其主要推动力是重化工业的加速增长，中国工业发展進入到“内生性”的重化工业化新阶段(这明显区别于改革前以国家主导的重工业优先战略时的重工业增长)。重工业增加值增长率由前期的10-13%上升到最近两年多来的18%左右的高水平(见图1)。一批像汽车、电力、钢铁、化工等重化工业进入高增长阶段，成为推动产业升级的主要力量。2004年上半年，重工业增长连创新高，重工业增加值月度增长率在2-4月份连续3个月超过20%，1-6月累计增长达19.7%；且上半年重工业对规模以上工业增加值增长的贡献率达76.1%，比上年的75.3%又提高了0.6个百分点。重工业快速扩张导致相关的能源供给和运输均出现了高度紧张，说明重工业开始出现过热现象，特别是钢铁、有色金属和建材等与房地产相关性强的重型工业投资增长过猛、产出增长过快。一些重化工业产能的过度扩张(其中不少产品技术含量低、生产的能耗高、污染大)，对资源供给和环境保护及经济的协调发展产生巨大的压力。
二是内需的两个方面即消费与投资增长呈现严重的不平衡增长态势，而且投资结构和需求结构也存在相当大的扭曲问题。现阶段，过度依赖于投资的经济增长存在很多问题，一是投资高增长如果得不到最终需求的积极配合，将容易产生下阶段的产能过剩及投资的低效率；二是重化工业低水平投资扩张将带来严重的资源瓶颈问题，并对下游企业形成巨大的成本压力；三是投资的低效率扩张不仅将造成新的不良资产大量增加，加大金融风险，而且因为无法持续而造成经济增长的大起大落，降低经济增长的宏观效益。
因此，加强和完善宏观调控，遏制经济增长中的这些不健康、不稳定性因素，成为宏观经济政策的重点。宏观调控也由此再次成为社会关注的“热点”。
回顾2004年，我国宏观经济运行呈现以下主要特点：
1.投资增速逐季放慢，显现宏观调控的阶段成效。2004年1-11月份，城镇50万元以上固定资产投资额为49274.32亿元，同比增长28.9%，增幅比一季度和上半年分别回落18.9个和2.1个百分点。从近几个月的投资运行来看，投资增长的降温有所反复，但总体上逐步回落的趋势已经形成，根据月度增长趋势图分析，投资增长的调整至少将呈现“两波”调整，第一波调整出现在3-5月，5月投资增幅为2004年以来的最低点，随后经过两个月的反弹，8月份又进入第二波调整，9月份的再反弹，原因是前两年基数偏低的作用，剔除基数的影响实际也是回落的，10月份和11月投资增长(分别为26.8%和24.6%)再次回落说明第二波调整将会继续。初步预计，全年全社会固定资产投资68400亿元左右，增长23%左右，低于去年26.7%的增长水平。
2.工业增长前高后低，降温效果明显。在重化工业化过程显著提速的作用下，上半年工业增长创20世纪90年代中期以来的新高，增长17.7%，其中有3个月增幅接近20%。下半年以后，随着以控制一些重化工业过热和房地产过热为重点的宏观调控政策的落实，工业产出和投资增长均出现了较明显的回落走势。1-11月份，规模以上工业增加值48911.08亿元，同比增长16.8%，比上半年回落0.9个百分点，与去年同期持平。我们认为，目前工业增长调整基本到位，从增加值增长来讲，主要是重工业降温明显，6月份以后，重工业已持续5个月回落到18%以下，降到16-17%的正常快速增长水平，相比而言，轻工业增长则一直保持15-16%的增幅，从而导致轻重工业增长差距缩小、结构趋于协调。而从工业行业的投资增长来讲，一些过热的重化工业投资增长逐季显著回落，初步实现了“软着陆”。初步预计，2004年规模以上工业增加值同比增长16.7%，比去年低0.3个百分点。
3.消费需求稳中趋升。2004年消费品市场出现了稳步小幅回升趋势，1～11月份，全国社会消费品零售总额为48387.60亿元，同比增长13.2%，扣除价格因素，实际增长10.2%。2004年消费增长呈现以下特点：一是实际消费增长比去年同期明显加快。1-11月实际社会消费品零售总额增幅比上年同期增加2个百分点。二是城乡消费差距有所缩小。下半年后农村消费增长出现了明显的上升态势，这主要是因为2004年以来受粮食丰收和粮价大幅上升的影响，农民收入大幅增长，从而明显刺激了农村市场的活跃。三是住房、汽车和电子通信三大消费热点继续保持快速增长。初步预计，全年全社会消费品零售总额名义增长13.3%左右，实际增长10%左右。
4.外贸进出口继续保持高增长态势，全年贸易略有盈余。2004年我国外贸增长呈现以下特点：一是超出年初的预计，贸易进出口出现连续第3年超高增长。即入世以来的贸易爆发性增长的格局继续保持，对宏观经济的快速稳定增长起着十分重要的支撑作用。1-11月份外贸进出口总值达10383.78亿美元，同比增长36.5%。其中出口5296.06亿美元，进口5087.71亿美元，同比分别增长35.7%和37.3%。二是受宏观调控的影响，外贸进口在下半年明显回落，由此使上半年贸易逆差的形势得以扭转。1-11月累计贸易顺差208.35亿美元。三是外资企业主导出口的局面进一步强化，1-11月份，外资企业实现出口额3021.32亿美元，同比增长41.5%，占全部出口总额的比重高达57.05%，比全年提高2.4个百分点。四是粮食类、原油及成品油、铁矿石等初级产品进口继续保持超高速增长，对国际的依存度继续明显提高。我们预计全年外贸进出口总额将达到1.14万亿美元，同比增长34%，其中出口和进口分别为5830亿美元和5600亿美元，同比分别增长33%和36%，贸易顺差230亿美元。
p;5.收入增长中城镇有所放慢，农村明显加快。城镇居民收入保持较快增长，但相对于前几年有所放慢，前3季度全国城镇居民家庭人均可支配收入为7072元，同比增长11.4%，扣物价因素，实际增长7.0%。而一季度实际增长9.8%，上半年实际增长8.7%，呈逐季下降的态势。与城镇居民人均可支配收入增长放慢相反，农村居民现金收入大幅增长，创20世纪90年代以来的最好水平，根据对全国31个省(区、市)6.8万个农村住户的抽样调查，前3季度农民现金收入人均2110元，扣除价格因素的影响，比上年同期实际增长11.4%，增速比上年同期提高7.6个百分点。农民收入大幅增加主要是由于两个原因：一是得益于粮食等农产品价格的大幅上涨，1-9月份，农民出售农产品的现金收入人均958元，增长24.9%。二是得益于税费负担的明显下降，前3季度农民的税费负担人均22.5元，比上年同期减少11元，下降33%。
6.物价明显上升但仍处于可承受、可调控的范围内。在我们看来，2004年以来的CPI明显上升，并不表明通货膨胀的压力非常大，主要的问题是投资品的大幅上升(局部行业过度的非均衡扩张所致)对企业生产成本上升所造成的显著压力。物价上涨的主要推动力来自于两方面，一是粮食价格上涨，二是生产资料价格上涨。最终消费品价格继续下降，只是降幅有所缩小。1-11月份累计CPI同比增长4%中，食品类的贡献率超过了80%，扣除粮食合理上涨因素的CPI增长不到1%。
粮食价格以及食品价格的明显上涨不仅是合理的，而且是社会可以承受的。合理性在于，前期粮食下跌过多，前几年粮食减产的主要原因是价格的过度下跌以及调整农产品生产结构而主动地减少播种面积，并不是粮食短期或中长期生产能力不足。粮食的上涨不仅符合预期，而且有利于农民增收，有利于改善日益失衡的城乡收入差距。说粮食上涨及食品价格上涨是社会可承受的，主要理由是：(1)居民食品消费支出的比重(恩格尔系数)比上世纪90年代初期和中期明显下降，从而使得城乡居民对粮食价格上升可承受力增强。(2)多年来城镇居民收入和工资水平的持续快速增长与粮食价格的持续下降形成巨大反差，显示粮食价格的适度上涨并不会恶化居民的支出预期。
7.企业效益继续快速增长，但库存增长有明显加快。2004年中国经济增长还有一个特征是，企业效益保持快速增长，即使在宏观调控力度加大后的半年中，企业效益仍然增长较快。这一方面我们要看到此轮以重化工业为主导的经济增长具有较强的规模效应和较高的资产收益率，另一方面也应看到有一些垄断因素或短期暴利因素在起作用，如石油行业利润增长具有投机和垄断两方面的原因，钢铁行业是房地产暴利的延伸，这些因素具有不可持续性。与之相对应的一个问题是，企业的库存正逐步加快增长。1-10月份，规模以上工业产成品资金占用10061.7亿元，同比增长22.2%，增幅比上午同期和1季度分别上升10.7个和4.4个百分点，同期应收账款净额为21968.9亿元，同比增长18.2%，比上年同期和1季度分别上升4.4个和0.9个百分点。值得注意的是产成品增长最多的是钢铁行业、有色金属行业、石油加工和交通运输设备制造业，这些都是重化工业部门，1-10月份这几大行业的产成品分别为654.29亿元、286.40亿元、273.28亿元和803.43亿元，同比分别增长58.52%、32.88%、67.07%和29.43%。这些行业在未来一段时间内效益增长将面临较大压力，这在2004年的汽车工业中已有明显表现。
展望2005年，随着宏观调控政策效应进一步释放，经济运行中不稳定、不健康因素得到遏制，宏观经济发展的国内外环境总体继续趋好，但仍面临一些长期结构性矛盾和一些短期问题的约束。面临的主要短期问题有：农民收入增长难免会再次出现回落，就业压力依然较大，消费增长小幅放慢，出口增长明显回落等。因此，我们预计2005年经济增长将继续有所降温，GDP增长回落到8-8.5%，主要是因为投资增长将会继续放慢以及出口增长将显著降温。预计全社会投资增长18%左右，社会消费品零售总额实际增长9.5%左右，出口增长15%左右，CPI增长3%左右，规模以上工业增长16%左右。主要经济指标的增长趋势如下：
1.投资增长：继续向下调整但仍然处于较高增长水平。在稳健的宏观调控政策下投资增长有望实现“软着陆”，初步预计全年全社会固定资产投资增长18%左右。加强投资需求调控仍是2005年宏观调控的重要内容，投资增长趋势如何，关键在于宏观调控力度的准确把握。首先，加快投资体制改革，大幅度减少行政审批，给企业更多的投资自主决策权，使2005年投资增长的总体环境趋于宽松。其次，2005年投资调控总体上仍将继续按照“有保有压、区别对待”的原则进行，这将保证投资增长在继续降温过程中实现平稳着陆。一是针对当前投资调控任务依然十分艰巨的情况，2005年政府仍将会继续把紧土地和信贷两大闸门，从源头上控制固定资产投资扩张。二是过热行业投资将继续大幅回落。受信贷紧缩政策、实施和完善土地宏观调控政策及自发性需求增长将放慢等因素的影响，房地产投资将会继续明显放慢，并带动钢铁、水泥、电解铝等相关行业投资继续回落。在新的汽车产业政策的逐步实施及需求显著降温的作用下，汽车投资将会明显降温。三是由于国家在加强对过热行业投资的宏观调控的同时，对农业、煤电油运等薄弱和瓶颈部门则采取了各种“保”的措施，因此，这些部门2005年投资将会继续快速增长。
总之，2005年投资增长率有望回归到适度增长区间，但同时也要注意，近几个月货币信贷投放急剧减少，其对投资增长的滞后影响有可能在2005年上半年显现。
2.消费需求稳定增长，但其增幅估计会比2004年略有回落。预计全社会消费品零售总额实际增长9.5%左右(名义增长率在12%左右)。在各项刺激消费增长的政策作用下，随着城乡居民收入大幅度提高及消费结构升级的拉动，我国整体消费稳定增长的局面正在形成，这将使2005年消费继续保持稳定增长。但是，需要引起关注的是，在深层次问题对消费增长的制约还没有根本缓解的情况下，宏观调控中出现的新问题有可能对2005年消费需求进一步回升产生不利影响。一是居民消费预期和消费信心呈明显下降趋势。受经济景气回落和通货膨胀压力增大的影响，居民消费预期和消费信心受到明显影响，消费者预期指数和信心指数一路下滑，从月份到2004年7月份两指数已分别下降了4.8个和4.2个百分点。居民消费预期和信心是影响未来消费增长的关键性因素，这两项指数持续下降预示着2005年消费持续回升的难度较大。二是就业形势尽管有所好转，
但就业压力依然较大，这对消费需求增长仍有较大压力。四是2004年农民增收十分明显，但2005年要保持这一态势将十分困难，这将制约农村消费增长。3.外贸出口增幅将会明显放慢，但仍会保持两位数的增长。初步预计2005年外贸出口增长15%左右。在我们看来，9月份开始的外贸出口和进口增长的显著回落可能预示着连续3年的外贸超高增长将结束，进入到平稳增长期。其理由有三：一是连续3年外贸的超高增长已经形成了很高的增长基数，在这种情况下继续高增长有相当大的难度。二是2005年世界经济和贸易增长比2004年将有较大幅度的放慢，从而对中国产品的出口增长形成较强的压力。根据IMF的预测，2005年世界经济将由2004年的5%回落到4.3%，其中美国经济增长率将由2004年的4.3%降到2005年的3.5%，日本则由2004年的4.4%回落到2005年的2.3%，回落的主要原因是油价对经济增长的抑制作用显现。与此同时，世界贸易增长也会有较大幅度的放慢，预计发达国家进口贸易2004年的增长率为7.6%，2005年将降到5.6%，回落高达2个百分点，这对我国出口需求增长将会产生较大的压力。出口大幅放慢在所难免。三是入世效应将明显递减。出口增长的降温符合预期，但要防止其降幅过快过猛，我们认为仍然有较多对2005年出口起积极影响的因素存在：(1)由于美国、欧盟、日本经济继续处于新一轮上升期，2005年经济增长的回落幅度不会太大，对我国产品的进口需求仍然较大。(2)高油价尽管对全球经济的稳定性形成了一定的压力，但我们预计2005年这一影响会有所减弱，一是全球经济对高油价的承受力有明显提高，二是预计伊拉克政治局面逐步会有所缓解，俄罗斯石油供应也会有所好转，再加上沙特原油仍有一定的增产潜力，这可能引起2004年终至2005年油价出现阶段性回落，这对全球经济和贸易增长会起积极作用。(3)随着入世过渡期后对我国纺织品配额的取消，会促进我国具有比较优势的纺织品出口继续保持较快增长水平。
4.就业形势仍然严峻。虽然2004年我国新增城镇就业900万人的目标有望实现，但2005年就业矛盾有可能更加严峻，就业形势不容乐观。目前我国仍处于劳动力资源增长的高峰期，在城镇新增就业群体、累积的下岗失业人员和农民进城务工人员等形成的巨大就业压力根本无法缓解的情况下，一些新的就业问题还将突显出来。一是宏观调控对就业的影响在2005年将会有所显现。据有关专家测算，经济增长放慢使2004年减少115万个潜在就业岗位，全年城镇登记失业率预计为4.5%。2005年随着投资大幅回落，经济增长速度继续放慢，就业矛盾将会更加突出，尤其是农民工就业将会更加困难。二是大学毕业生就业难的问题将继续成为一个社会问题。还有，初、高中毕业生的就业压力也明显增大。从这些方面来看，累积的就业矛盾仍在增大。
5.通货膨胀压力将逐步缓解。我们预计，2005年通胀率将会比2004年有所回落，CPI增长3%左右，比2004年降低1个百分点。主要理由有：(1)投资和出口增长率均将明显回落，使GDP增长继续调整，将使价格上涨在需求方面的动力有所减弱。经济增长率的继续回落特别是投资的回落将减轻中间需求的压力，从而使2005年物价上涨呈现前高后低的走势。(2)物价上涨将面临供给方面的下调压力。这种下调压力来自两大方面，一方面，随着GDP增长的适度放慢和2004年国家加大了对瓶颈部门的投资，2005年煤电油运紧张的形势将会得到改善，特别是电力供应的改善将较为明显。另一方面，钢铁、电解铝、水泥等行业产能将在明后年集中释放，这些大宗产品的市场可能出现明显的“供大于求”格局。这两方面都会使物价上涨的动力减弱。(3)从物价上涨因素的构成分析，物价上涨的空间将缩小。其中粮食对CPI的推动力将明显减弱，非食品类价格上涨对CPI的贡献率将继续上升，预计2005年CPI涨幅在3%左右。非食品类价格上涨主要包括两个方面，一是2004年生产资料价格上涨的传导效应(有半年至一年的时滞)，另一个是服务类产品的新涨价。我们预计，只要不出现严重的自然灾害，2005年粮食价格上涨不会高于10%，对CPI的贡献将不足1%(粮食价格上涨与食品类价格上涨的关系大概是：粮价上涨1%，食品价格上涨0.3-0.4%)，而根据1年多来生产资料价格上涨对CPI的传导效应，年生产资料价格上涨8.1%，导致2004年除食品价格外的CPI上涨不足1%，那么，2004年接近14%的生产资料价格上涨，对2005年CPI的传导效应大致在1.5%左右(即所谓成本推动型的价格上涨将强于2004年，但上涨力度不会很强)。另外，服务类项目的上涨对CPI的贡献在0.5个百分点左右。三项合计，2005年CPI增长预计在3%左右。
影响2005年经济增长率高低的主要有两个因素，一是房地产的增长，二是出口增长。这两方面都存在较大的隐忧。2005年的具体宏观经济政策操作要注意“两防”，即防止房地产继续向过热方向发展，防止出口增长下降过快过猛对宏观经济产生冲击。
房地产的问题对中长期中国经济持续快速增长影响重大。如果近阶段不采取有力的措施(主要是对土地和地方政府的约束)，房地产有可能继续向“泡沫化”方向发展。最近关于房地产是否存在泡沫再起激烈争论，这种争论的结果将影响宏观经济决策及其效果，如果“不存在泡沫”论占上风，后果则意味着已经呈泡沫化倾向的房地产将会继续加速发展，使“泡沫化”升级，甚至有演化为“泡沫经济”的危险。这是我们最担心的，特别是地方政府对房地产的过度偏爱和保护如果与正在对人民币升值进行豪赌的大量国际游资结合，“泡沫经济”的风险将迅速增大。相反，如果“泡沫”论占上风，将有利于房地产“软着陆”，中国经济不仅2005年会较为平稳，未来较长时间也会保持平稳健康的快速增长态势，这将是中国经济稳定增长的幸事。因此，控制好房地产，投资过热的问题就会迎刃而解。
另外，2005年要高度警惕出口增长可能出现的大幅回落对经济增长产生的负面影响。我们估计，出口增长的显著回落将对2005年中国经济产生如下不利影响：一是使高度依赖于出口增长的沿海地区经济增长明显放慢。2004年前3季度，珠三角和长三角出口分别增长25.3%和47.6%，且对出口的依存度极高。出口增长的明显放慢将会对经济增长产生相当大的压力。二是出口增长的显著放慢，将对国内市场产生较大的压力，市场竞争由此再次加剧，价格逐步走低，从而导致企业利润再次大幅缩水，如果这一形势与最近几年高投资形成的产能集中释放相结合，有可能使经济再次面临通货紧缩的压力。三是影响就业增长和民工增收。对出口增长可能出现的大幅回落的不利影响要高度重视，采取积极有效的措施予以抵消。
方向为了巩固宏观调控成果，促进经濟平稳健康发展，及针对此轮经济过热的特殊性，中央经济工作会议确定2005年宏观经济政策采取“双稳健”的取向，即由前期实施的“积极的财政政策和稳健的货币政策”转变为“稳健的财政货币政策”，在具体的政策操作中重点体现结构调整导向，因此，又可以说今后一段时间内的宏观经济政策将是“结构导向的宏观调控政策”。最近，社会上对“双稳健政策”有些误读，不少专家认为2005年宏观经济政策将比2004年更紧，最近央行提出货币供应量(M2)增长的调控目标为15%，比2004年17%低2个百分点，有人就认为这是货币政策更紧的信号，实际不然，2003年实际运行的货币供应量(M2)增长明显低于调控目标，11月末M2同比增长14%，很显然，2005年调控目标比其加快1个百分点，应该说货币政策是有所放松的。我们认为，2004年我国采取的就是“双稳健”的宏观经济政策，不久前中央经济工作会议确定的“双稳健政策”是对2004年4月份以来实施的稳健型政策的确认，并不表示2005年宏观经济政策将比2004年更紧。2005年的宏观经济政策将继续体现“有保有压”的原则，有紧有松，在方式上仍然是采取灵活“微调”的方式，在手段上将更加注重运用法律和市场手段。
2005年国家对投资的控制仍然较严格，主要是因为当前投资规模仍然偏大、投资增长仍然偏快，投资增长的“软着陆”目标还未达到，这部分是由于时滞因素的作用未充分显现，另外，就是房地产和城建投资增长仍然存在相当的盲目性和严重的结构性投资失衡问题。因此，要继续采取经济、法律手段和必要的行政手段，加强和完善对投资增长的宏观调控。如果2005年中期房地产及城建投资真正实现了“软着陆”的目标，那么投资增长可能会明显下降，此时，要防止投资下滑过度的问题，因为房地产和城建投资对整个社会的投资贡献及其带动作用都非常大，它们的过度降温可能使投资增长下滑过度。
因此，2005年的投资调控政策不仅要在“两个层面”做到“有保有压”，更要采取灵活的措施。一方面要抑制和防止房地产和城市建设投资继续过快增长，另一方面，又要防止投资增长下滑过多，主要是为民营投资创造更为宽松的环境，推进投资的市场化。特别是后者，无论是投资继续过热，还是投资增长过度下滑，都要在进一步加快投资体制改革上采取更加积极措施，使投资体制或结构尽快实现“两大转变”，第一个转变是使投资增长真正由政府主导型转变为企业主导型；第二个转变是政府对投资的监管方式由“硬干预”转变为“软干预”。第一个转变主要体现企业在政策、法规约束下的投资自由化。政府需加快从私人物品供给上(投资和生产经营)退出，而公共物品供给在加强监管的条件下，鼓励民营资本参与，实现投资主体的多元化。第二个转变是2004年颁布实施《国务院关于投资体制改革的`决定》(以下简称《决定》)的重点。所谓“硬干预”就是主要采取行政的手段，主要是通过政府的审批制和政府直接参与投资来实现对投资的管理，“软干预”则指主要依靠采取法律法规、技术和环保标准、市场化的手段如利率和税率杠杆来调控投资的增长。从此轮宏观调控中显露的问题看，由“硬干预”向“软干预”转变迫在眉睫。2005年以后，要细化《决定》，制定更为周全、详细的投资体制改革方案，重点是明确公共投资和私人投资的权限及规范各自的投资行为，促进社会投资结构优化和效率改善。
2005年长期建设国债发行规模将减少至800亿元，比上年减小300亿元。政府投资将严格控制用国债资金和预算内资金上新项目，而把重点放在支持在建项目尽快建成，加强农村基础设施建设、加强农村基础教育和卫生建设、大型生态工程和大型公共设施工程及西部开发、振兴东北老工业基地等方面。其中对农村公共方面的投资、铁路及城市公共交通的投资力度将会明显加大。
国家将继续加强和完善土地调控和信贷调控的杠杆作用。继续从严控制非农业用地的供给，抑制房地产和城市建设过度扩张，从源头上继续遏制投资过快增长。继续冻结豪宅和高档娱乐设施、形象工程建设和钢铁等过热行业的土地供应；通过清理整顿、合理规划等调整存量的办法增加必须的土地供应量。今天中国房地产过热及整个经济的投资过热，明显与前期土地政策过松有直接关系，中国经济仍然处于粗放式经营的原因，除了资本效率低、技术进步不快外，另一个重要原因就是土地的供给过松、土地市场发展的不完善，造成普遍性的土地粗放利用。我们认为，当前实行的严格的土地调控政策至少要坚持两三年，而严格的土地管理和耕地保护制度必须长期坚持，因为只有有了严格的土地供给约束，才能促使土地利用效率不断提高，盘活存量地产和房产，城市的住房和道路优化才可能最终实现。信贷供给要体现结构优化导向，从两个层面做到“有保有压”，一是对过热行业如房地产、钢铁等行业继续保持现有的紧缩措施，房地产过热如果继续发展，可采取结构性升息措施，即提高个人住房贷款利率和房地产企业贷款利率，而对非过热行业特别是弱势产业和中小企业要采取较为宽松的信贷政策；二是对宏观调控的重点行业要区别对待，也要体现“有保有压”，对过热行业中有利于内部结构优化的土地和信贷供给均要适当放松，如对中低档住房建设的土地供给和资金需求要尽可能满足。
对于利率政策，社会有许多预期，多数人倾向认为，随着2004年10月央行8年多来第一次升息政策的出台，预示中国利率将进入“上升周期”，2004年底及2005年和利息水平将缓慢、频繁上升。对此，我们有不同看法，我们认为未来几年的利率走势将是逐步上升的，但2004年的加息并不意味着“加息周期”已经到来，“加息周期”的到来估计要到20以后，2005年不一定会升息，我们倾向于认为2005年不必升息。理由如下：(1)此次升息，在表面上是央行防止通胀进一步发展所采取的一项必要举措，实际上带有相当强的各方利益权衡的意味。不升息面临各种压力，有外部的和内部的，但此轮投资过热是体制性和结构性的，升息这种所谓市场的办法难以起到理想的效果，投资热主要是“政府热”和房地产在暴利机制下过快增长，在这种条件下升息的作用将较为有限。(2)2004年实际通胀率并不高，2005年也不会很高，特别是2005年投资和经济增长继续降温，那么，通胀方面的需求压力将会减轻，而外需增长可能明显放慢也会使需求对通胀的压力再次减轻，而成本推动型的通胀在供大于求的国际国内环境中难以明显加速。因此，2005年升息无论是从经济增长率方面，还是从价格增长上均缺乏足够的依据。(3)2003年以来的投资过热是结构性的、局部性过热，并不是正常的经济周期性过热，而加息周期来临与周期性过热直接相关。我们预计，在经过2005年新一轮长期加速增长周期的第一次调整巩固期后，在-可能出现真正的全面性
的周期性过热，升息周期由此相应到来。这里对通胀和利率的中长期走势也做一个初步的预测。我们认为，20世纪90年代中期以后的15-间，世界经济开始进入低通胀时代，主要原因是技术进步的加快和全球投资和贸易的自由化发展，市场调节机制在全球范围内更为灵活和有效地发挥作用。由于中国经济自身也存在这一类同的通胀趋势，而且在加入WTO后，中国经济与世界经济关联性增强，因此，我们大胆地预测今后左右，除去可能出现的短期的粮食和石油供给冲击外，大部分时期，通胀率将不会超过5%，均衡通货膨胀率水平为3-4%。与之相关的利率水平则为4%左右，即未来的10年内利率水平将显低于20世纪80年代和90年代前半期的水平。也因为如此，经济增长面临需求方面的约束加大，有效需求不足问题可能经常出现，解决好了这一问题，经济将能实现“高增长低通胀”的较佳目标。与此同时，相对于最近几年世界性的低利率水平，未来5-10年的利率水平将趋于上升，这也是一种内在的趋势。
2005年将会加快酝酿税收体制改革的方案，并出台一些税改措施。一是增值税转型2005年将在东北地区全面实行，也有可能在全国普遍推广，如果投资增长过度滑落，将可能加快这一税改政策的实施。二是燃油税政策2005年有可能出台，我们考虑，现在油价上涨基本都转为三大石油公司的利润，国家从油价上涨中得到的税收较小，因此，有必要把油品提价和养路费改革一起考虑，改征燃油税。三是农业税将继续减免，这对粮食主产区农民增收将会起到长期积极的作用。四是酝酿征收房地产税和遗产税方案，促进收入的有效再分配。
国家在增加就业和扩大消费上将会继续采取积极的促进措施。经济的快速增长特别是消费的快速增长需要稳定快速的就业增长作为条件，国家宏观调控目标正在由过去的过度偏重CDP增长而转向追求就业增长和社会福利的改善。积极的促进就业政策可以考虑以下内容：扩大投资要与扩大就业相结合，对就业促进很小的投资项目需严格控制土地、税收、金融等优惠政策，相反，对就业促进大的投资项目采取更加优惠的政策；进一步降低农民进城务工的门槛，促进农村剩余劳动力的转移；抑制大城市住房价格的上涨，同时改善其他条件，促进服务业的发展；鼓励东部地区劳动密集型产业向中部地区转移。促进消费增长则可考虑采取以下措施：一是采取更加有力措施，促进消费结构升级，使新的消费热点以大众需求为目标逐步扩散。严格抑制房地产的投机“炒作”的同时，支持和满足住宅大众消费增长；采取降低汽车消费税费率、规范和促进汽车消费信贷发展、鼓励经济型轿车消费等措施，促进汽车大众消费快速稳定增长。二是为减轻三大“黄金周”旅游的运输及其他服务的负荷，可考虑取消“五一”、“十一”黄金周，并将每周休息两天改为休息一天，剩余一天一起移至月末，一次休息四天或五天，变成月月“小黄金周”，并适当延长春节休假时间，这样既减少旅游服务设施的投入，又提高了消费效率。三是继续加大整治食品、建筑和房地产市场秩序，加强信用体系建设，为消费增长创造宽松的外部环境。
⬮ 宏观经济报告
宏观经济课心得体会
宏观经济学是经济学的一个重要分支，探讨的是整个经济系统的运行和调控的问题。这门课程对于我们了解国家经济的运行和理解宏观经济政策具有重要意义。在经过一个学期的学习，我对宏观经济学有了更深入的认识，并从中汲取到了一些宝贵的经验。
首先，在宏观经济课上，我了解到了宏观经济的基本概念和研究方法。宏观经济学研究的是整个国家经济的总体情况，因此需要借助一些经济指标来衡量经济发展的水平。例如，国内生产总值（GDP）是衡量一个国家经济总产出的重要指标，通货膨胀率则反映了物价上涨的情况，失业率则显示了就业情况的好坏。掌握这些基本概念和研究方法，对于我们学习宏观经济学具有极大的帮助。
其次，我学习到了宏观经济的运行机制和调控方式。在课堂上，老师讲解了宏观经济的需求和供给模型，通过分析需求和供给的相互关系可以揭示宏观经济的运行规律。通过这些模型的学习，我了解到了经济周期的变化和经济波动的原因。同时，我也学习到了宏观经济政策的作用和应用。例如，通货膨胀过高时，可以通过货币紧缩政策来控制通货膨胀；经济增长过缓时，可以采取财政刺激政策来促进经济发展。这些政策手段可以对宏观经济进行调控，使经济保持在稳定状态。
另外，我学习到了宏观经济学的国际视野。宏观经济学不仅仅涉及国内经济，还需要考虑到国际经济的影响和联系。例如，在学习汇率的时候，我了解到了汇率的变动会对进出口贸易和国际投资产生重要影响。同时，我也了解到了国际经济合作对于解决宏观经济问题的重要性。各国之间的经济政策的协调和合作，可以实现共赢，推动世界经济的稳定和发展。
此外，宏观经济课还为我提供了一些实用的经济分析工具和方法。例如，通过学习宏观经济模型，我了解到了经济数据的分析方法和经济问题的解决方式。同时，在课堂上还进行了一些案例研究，帮助我们理解宏观经济理论与实际问题的联系。这些实用的工具和方法不仅可以应用到学术研究，也可以用于实际生活中对经济问题的分析和解决。
最后，通过宏观经济课的学习，我对经济问题和现象更加敏感和理性。宏观经济学作为一门综合性学科，需要对大量的经济数据进行分析和判断。因此，学习宏观经济使我对经济问题的敏感度提高了。在日常生活中，我能够更好地关注国家经济的发展，了解经济政策的变化对我所在的行业及生活的影响。同时，宏观经济学也让我对问题的分析和思考更加理性，避免过度的主观判断，更加注重客观的经济规律。
总之，宏观经济课让我深入了解了宏观经济的基本概念、运行机制和调控方式。通过课程的学习，我不仅提升了对经济问题的认识和理解，还获得了一些实用的经济分析工具和方法。宏观经济学的学习不仅可以帮助我们更好地了解国家经济的发展状况，也能够提高我们的经济思维和分析能力。我相信，在今后的学习和工作中，这些知识和经验都将发挥出重要的作用。
⬮ 宏观经济报告
宏观经济学导论
答案提示
1、宏观经济学的研究对象是什么？宏观经济学所关心的主要问题有哪些？
答：宏观经济学的研究对象是一个国家的宏观经济运行。它需要揭示的最主要问题是：（1）经济增长。在长期是什么力量决定一国经济的增长，为何一些国家的经济迅速地增长，而另一些国家的经济却发展缓慢？（2）经济周期。宏观经济在短期内为何会发生不同程度的波动，在不同的经济条件下，引起经济周期性波动的原因到底是什么，政府是否可以以及采取什么反经济周期的政策？（3）通货膨胀和失业。为什么会经济运行中最常见的宏观问题是通货膨胀和失业，它们之间呈何种相关关系？（4）开放经济。宏观经济也特别关心国际经济与政府政策。为什么劳动、资本、技术会在不同国家和地区间流动，开放经济和封闭经济有何差异，全球经济体系如何影响一个国家的经济运作？（5）宏观经济政策。政府的宏观经济政策在改进一个国家的经济运作上有多大的作为，既然经济运行会出现这样那样的问题，那么政府是否可以实施一些宏观经济政策以期达到调节经济运行的目的，财政政策和货币政策效果到底有什么差别？（6）同时，对于中国学生，关注中国问题也非常重要。
2、宏观经济学的研究方法是什么？同微观经济学的研究方法相比较，它们之间有什么联系和
区别？
答：宏观经济学的研究方法，概况起来说，有如下四个特点：第一，宏观经济学把一个经济体系中所有的市场综合为三个市场：金融市场、商品和服务市场以及劳动市场。同时，宏观经济学把经济行为主体综合成三类：家庭、企业和政府（当然，很多情况下还要考虑国外部门），研究三类经济行为主体如何在上述三类市场中发生行为并相互作用；第二，宏观经济分析建立在微观经济个体行为的分析基础上；第三，宏观经济学一般是采用通过建立理论模型来概况现实中的经济现象，然后在用现实世界中的数据来检验理论模型的方法来展开研究；第四，宏观经济学频繁采用均衡的分析方法来开展研究。
宏观经济学在研究中十分注重为自己寻求微观基础，这使得宏观经济学与微观经济学联系十分紧密。从区别的角度看，宏观经济学与微观经济学在如下几个方面存在较为明显的区别：从研究对象上看，宏观经济学研究的是整个经济，而微观经济学研究的是单个经济；从要解决的问题上看，宏观经济学着重要解决的是资源利用问题，而微观经济学着重要解决的是资源配置问题；从中心理论上看，宏观经济学关注的是国民收入决定理论，而微观经济学关注的是价格理论；从研究方法上看，宏观经济学采用的是总量分析法，而微观经济学采用的是个量分析法。
3、答案略。2008年8月，在楼市调整日渐严峻的时刻，中国最大的房产商——万科的员工们
收到了来自公司高管的内部邮件，鼓励他们保持信心度过“寒冬”。因为，7月销售简报显示，公司实现销售面积36万平方米，销售金额31.1亿元，同比减少27%和15%。由于楼市观望情绪日渐加重，万科业绩已连续两个月下降。万科在楼市调整中难以独善其身。请结合宏观经济学研究的主题谈谈你的理解（请尽可能查阅数据进行阐述）。
⬮ 宏观经济报告
宏观经济学
讲稿
南京大学出版社（第四版）南京大学经济学院 梁东黎
第一章
导论
一、主要参考书
1、萨缪尔逊，诺得豪斯
2、多恩布什，费希尔
3、曼昆
4、樊纲
5、周振华
导论
二、学习方法
1.搞清楚理论，特别要注意结论成立的条件。
2.通过报刊关心我国和其他国家的宏观经济问题。导论
三、学习的意义
1、了解国家宏观经济形势
2、提高微观决策的水平
3、认识经济学和管理学的差别
2006上半年宏观经济形势
国内生产总值（GDP）9.1万亿元，同比增长10.9% 全国单位GDP能耗同比上升0.8%
居民消费价格指数（CPI)同比上涨1.3%
全国城镇居民人均可支配收入5997元，扣除价格因素，同比实际增长10.2% 农民人均现金收入1797元，同比实际增长11.9%
工业产品销售率保持了97.5%的较高水平；实现利润8107亿元，同比增长28% 全国财政收入2万亿元，同比增长22% （2006年上半年货币政策报告）2006上半年宏观经济形势（续）
社会消费品零售总额达到3.6万亿元，同比实际增长12.4% 全社会固定资产投资4.2万亿元，同比增长29.8% 全国财政支出1.5万亿元，同比增长17.5%
贸易顺差614.5亿美元，比上年同期增加218亿美元，同比增长55％（笔者计算）（2006年上半年货币政策报告）
一、西方经济学演化简史
一、西方经济学演化简史 1.古典经济学
（1）重商主义托马斯·孟1664《英国得自对外贸易的财富》 （2）重农主义魁奈1758《经济表》 （3）斯密
1776《国富论》
李嘉图1817《赋税论》 2.新古典经济学
（1）边际革命（1870年左右）瓦尔拉斯 杰文斯 门格尔
（2）马歇尔1890《经济学原理》
（3）资源配置（罗宾斯，1932）
3.宏观经济学
（1）凯恩斯经济学 1936《通论》
（2）新古典综合派 萨缪尔森1948《经济学》 （3）新自由主义思潮
供给学派（拉弗等）
货币主义（弗里德曼）
理性预期学派（卢卡斯等）
二、宏观经济学研究对象
二、宏观经济学研究对象 1.怎样克服经济萧条？ 30年代大危机
97年的亚洲经济危机 2.怎样克服失业？ 充分就业
奥肯定律
我国的失业
怎样认识失业
3.怎样克服通货膨胀？ 通货膨胀的含义
通货膨胀的影响
我国的通货膨胀。4.开放经济下的宏观经济 国际收支
宏观目标的兼顾性
94年的我国经济
97年的泰国经济
94我国经济
我国市场外汇过剩，为保持对美元的汇率，中央银行出资购买市场中的美元；同时，市场已出现通货膨胀的趋势，故对美元的收购加大了人民币的流通量，加剧了通货膨胀。即，两者之间有时会存在矛盾，不得不牺牲一者。
三、宏观经济学研究方法
三、宏观经济学研究方法 1.实证分析方法
（1）实证分析与规范分析 （2）经验实证与逻辑实证 （3）经济理性主义假设 （4）均衡分析
2、总量分析
3、事后分析与事前分析
4、流量分析与存量分析
5、需求分析与供给分析
章节安排
第二章国民收入核算 国民生产总值（GNP）和国内生产总值（GDP）的含义，支出法和收入法的核算口径，以及对核算中价格因素的剔除
第一节 国民生产总值的含义
一、学习本章的意义
1.了解国民收入核算的方法和基本概念 2.掌握宏观经济变量的统计学基础
二、GNP即国民生产总值是指一国居民在一定 时期生产的最终产品和劳务的市场价格总额。理解如下：
1.GNP是一个流量。2.按市场价格计算
(1)
计划价格 （2）马克思的理论 （3）茅于轼的观点
（4）竞争的市场价格反映价值 （5）价格对价值的偏离
3.劳务计入GNP （1）劳动和劳务的差别 （2）交易的劳务计入
（3）工农业生产总值的统计口径。（4）知识分子的劳动
（5）三次产业的结构变化
第二节
支出法
1.核算原则：
2.核算口径：家庭消费支出C
企业投资支出I：
固定投资
建筑投资
净存货
政府购买支出G：
一般政府购买
政府雇员薪金支出（转移支付不计入）
净出口＝出口－进口＝X－M 3.核算恒等式：GNP＝总支出＝C＋I＋G＋（X－M）
第三节
收入法 1.核算原则： 2.核算口径：
雇员收入
业主收入
利息净额
个人租金收入
资本品耗费补偿
间接税净额
公司利润
3.核算恒等式：GNP＝总收入＝C＋S＋T4、收入结构
5、五个总量指标：
第四节
核算恒等式分析
第五节
价格因素
1.名义GNP
2.GNP价格矫正指数
3.实际GNP
4.通货膨胀率
九、近年我国GNP（GDP）情况
九、近年我国GDP情况
年份
GDP（亿元） 19926638 19934634 19946759 19958478 1996
67885 1997
74463 1998
78345 1999
82068
2003年世界投资率和消费率
投资率
消费率 世界（02年）
20.7
79.1 低收入国家
22.7
79.7 中等收入国家
25.3
71.7 中、低收入国家
24.0
72.8
东亚、太平洋
37.8
58.7 高收入国家（02年）
19.9
80.3 2005国际统计年鉴
2003年世界产业结构
第一产业
第二产业
第三产业世界（01年）
3.8
28.3
67.9 低收入国家
24.1
27.4
48.5 中等收入国家
9.6
36.2
54.2 中低收入国家
11.6
35.0
53.4
东亚太平洋
14.4
49.3
36.3
高收入国家(01年)1.8
26.9
71.3 2005国际统计年鉴
GDP不能反映的一些情况
医疗公平性2000年188位/191。世界卫生组织 税务负担2005年第2位。福布斯 清廉指数2004年3.4分，71位
2005年
78位
2006年
70位
德国透明国际 环境可持续指数2005年133位/144。瑞士达沃斯世界经济论坛 矿难人口2004难占全球80％（产量占33％）
第三章消费需求
凯恩斯的消费需求理论：绝对收入假说以及消费理论研究的深化：相对收入假说、财产终生收入假说、持久收入假说
第一节
绝对收入假说
一、绝对收入假说的基本思想 消费随着收入增加而增加 消费倾向递减
二、线性消费函数
第二节
消费函数之谜
一、消费之谜
1.库兹涅茨的经验研究
2.消费之谜
3.消费之谜的主要表现
4.消费函数研究的深化
第三节
相对收入假说 主要内容
攀比效应和示范效应
若收入增长率相同（相对收入不变），则消费倾向不变。收入增长率较高（相对收入增加），则降低消费倾向（示范效应）； 收入增长率较低（相对收入下降），则提高消费倾向（攀比效应）。
棘轮效应
收入较过去增加，消费倾向不变； 收入较过去减少，消费倾向提高。
第四节 财产终生收入假说
（莫迪利安尼）
1、基本思想
第五节
持久收入假说
（弗里德曼）主要内容
3.持久收入的估计
我国98年以来多次降息与99年
开征利息税对消费的影响 （1）储蓄的目的 （2）两种效应
99年下半年加薪500亿元对消费
的影响。
第四章
投资需求
根据凯恩斯的投资需求理论，投资需求主要受利息率和资本边际效率的影响；在信贷配给情况下，投资需求的决定有特殊性；投资需求导致生产能力扩大。第一节
凯恩斯投资需求理论 1.投资的成本与收益
2.资本边际效率
投资需求理论的限制条件
1、信贷配给情况
2、企业预算软约束情况 第四节
信贷配给情况 信贷配给情况 信贷配给条件下的投资需求
第五节
投资需求的供给效应 1.资本产出比率和加速数
2.投资函数
需求效应 3.投资的二重效应
供给效应
2006年1季度国民经济统计数据
国内生产总值43313亿元
10.2％(+0.3）固定资产投资13908亿元
27.7%(+4.9)社会消费品
零售总额
18440亿元
12.8%(12.2%,+0.3)消费价格指数1.2%(-1.6)中国新闻网，中新社北京4月20日电（王永志，王兆寰）郑京平司长发布 计算得：投资率为0.32，消费率为0.43
2006年前3季度固定资产投资
全社会
71942亿元
27.3％
城镇
61800
28.2％ 农村
10062
21.6％ 中央项目投资
6712
19.6％ 地方项目投资
55168
28.1％
第一产业
665
37.0％ 第二产业
26099
30.1％ 第三产业
34516
26.7％ 内资
54819
29.1％ 港澳台
2845
14.9％
外商
3915
21.4％
国务院关于投资体制改革的决定
1、由审批制改为核准制和备案制
核准的内容：维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断。
2、宏观调控
综合运用经济的、法律的和必要的行政手段，以间接调控方式为主。建立科学的行业准入制度
2004年 第五章
有效需求
总需求形成的前两个环节：意愿购买和有效需求。研究的重点是： 有效需求的决定和有效需求的变动 第一节
有效需求概念 意愿购买 有效需求
第二节 有效需求的决定
第三节
有效需求的变动
1、漏出和注入的数量关系和有效需求 （1）漏出的含义 （2）注入的含义
（3）漏出和注入的数量关系 （4）漏出和注入内涵的扩大 漏出和注入的数量关系
注入大于漏出等价于有效需求增加 注入小于漏出等价于有效需求减少 注入等于漏出等价于有效需求不变
2.投资需求乘数
需求增加
收入增加 第一轮
甲
乙
第二论
乙
丙
第三论
丙
56.25
丁
56.25 ```````` 需求总的增加＝100＋100·0.75+100·（0.752〕+······
＝
投资需求乘数的代数表达
3、总需求形成的五个环节
意愿购买－有效需求－交易货币需求 －交易货币可得性－总需求 第六章
货币需求
凯恩斯的货币需求理论以及托宾－鲍莫的著名模型－－平方根定律 第一节
货币需求概念 研究货币需求的意义 凯恩斯货币需求理论： （1）货币需求概念
（2）持币动机：交易
预防
投机 （3）影响因素：收入
利息率 货币需求和有效需求的关系
C＝C(Yd)
I＝I(MEC,i)
L＝L(Y,i)=kY－hi
Y＝C+I 所以，货币需求是总需求形成的一个环节。第二节
货币需求曲线 货币需求函数
货币需求的古典区域
利息率太高，以至投机货币需求为零。L=L1，所以，利息率变化对货币需求无影响。
第三节
货币需求模型
1.平均货币持有量
2.持币成本
3.最优平均货币持有量的决定
4.影响货币需求的主要因素
5.货币需求的收入弹性。
6.货币需求的利率弹性
第七章
货币供给
货币供给决定的复杂性、货币乘数以及中央银行对货币供给量的调节 第一节
影响货币供给的三个行为主体
一、研究目的
二、货币口径
三、中央银行的作用
1.资产负债表
2.高能货币
四、商业银行的作用
1.存贷款业务导致存款创造
2.存款创造的倍数是存款准备率的倒数。
3.准备率受法定准备率和超额准备率的影响。
五、公众的作用
第三节
货币供给量的决定 货币供给决定公式 M=C+D=(1+k)D H=C+R=C+Rd+Rt＋E=(k+rd+rtt+e)D
货币政策工具 1.公开市场业务
2.再贴现政策
3.改变准备率
例：H=1000，r=10%，则M=10000。
若ΔH=100，而准备率r分别为10%、11%、9%，
则货币供给增加ΔM分别为1000、0、2222。
4、窗口指导
2006年第二季度中国货币政策大事记 4月28日，上调金融机构贷款基准利率。其中一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。
4月27日、5月18日和6月13日，分别召开“窗口指导”会议，传达国务院常务会议精神，要求商业银行统一思想，全面、正确、积极地理解和贯彻中央确定的宏观调控政策措施，合理均衡发放贷款，更好地发挥金融在加强和改善宏观调控中的作用。
6月16日，经国务院批准，中国人民银行宣布，从7月5日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，执行8%存款准备金率，农村信用社（含农村合作银行）暂不上调。
2006年7月金融运行总体平稳 货币信贷增长较快
2006年7月末,广义货币M2余额32.4万亿元，同比增长18.4%增幅比去年同期高2.1个百分点； 狭义货币M1余额11.27万亿元，同比增长15.3%，增幅比去年同期高4.3个百分点。
7月末流通中现金M0余额为2.38万亿元，同比增长12.2%，增幅比上年同期高3.1个百分点。人民币各项贷款增加较多。7月末，全部金融机构各项贷款本外币并表余额为22.94万亿元，同比增长15.4%，比去年同期高2.4个百分点。
中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率
中国人民银行决定，自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化。商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。2006年货币当局资产负债表（亿元）
2月
9月 国外资产
67214.75
78201 对政府债权
2891.88
2862 对其他存款性
公司债权
7871.79
6920 对其他金融性
公司债权
18403.55
20080
总资产
108000.58
119739 2006年货币当局资产负债表（亿元）
2月
9月 储备货币
63514.14
66187
货币发行
26593.45
28008
金融性公司存款
36783.13
37985 发行债券
23831.17
30298 政府存款
9000.20
14227 自有资金
219.75
219
总负债
108000.58
119739 2006年货币供应量（亿元）
2月
9月 M0
24482.02
25687 M104357.07
116814 M304516.27
331865 流动性过剩 解读四个谜题
中国存在巨大的过剩货币，不管原因如何以及是否合理，已经是一个客观现实。货币资本的特性是必须寻找到更高的回报，所以仅仅靠“堵”是堵不住货币资本对资本市场的冲击的，所以在努力回收过剩流动性的同时，对已经存在的巨大货币存量，也必须加以合理的疏导
自去年初以来直到目前，流动性过剩始终是一个热门话题，不仅因为央行在最近几年虽然不断奋战过剩的货币流动性，却出现了越战越多的结果，也因为巨大的过剩货币正在强劲地推动中国的资产价格上涨，从而开始酝酿出日益扩大的资产泡沫风险。为了防范这个风险，政府一方面在加强回收过剩流动性的力度，一方面在努力打压地产和股市的泡沫，这些做法无疑都是对的，但要“治本”还得从消除产生过剩货币流动性的根源入手。
谜题之一：货币乘数之谜
从2003年到今年初，法定存款准备金率已经从6％提升到9.5％，已连续提高了7次，但是根据央行的报表计算，中国的货币乘数却从2003年末的4.23上升到了2006末的5.3，为什么在央行大幅度提升存款准备金率的条件下，货币乘数会不降反升呢？
谜题之二：货币流通速度下降
自2003年中国货币流动性过剩显著增强以来，中国的货币流通速度是在不断下降的，按理说这种变化趋势，本应是会导致货币流动性的减少，具体地说，如果按照2002年的货币流通速度，到2006年末货币的流动性本应是减少2万亿元，但结果却是流动性过剩更加显著。所以货币流通速度的变化，不仅不能解释货币流动性过剩产生的原因，反而增加了更多的迷雾。
谜题之三：生产过剩和贸易顺差
货币供给代表着国内需求，如果货币供给不足，就会导致国内需求不足，从而导致国内的商品市场出现供过于求，进而形成贸易顺差。所以贸易顺差不是国内货币供给不足的原因，而是货币供给不足的结果。反过来说，如果一国的货币供给过剩，就会导致国内需求过旺，从而引起进口大于出口，形成贸易逆差。但这都是传统理论的分析框架，对目前的中国经济已经不适用了。中国经济的现实是，在贸易顺差不断放大的同时，却出现了巨大的货币流动性过剩。
谜题之四：中国为何会形成如此之大的货币存量
到2006年末，中国的广义货币M2已达34.56万亿元人民币，按当年汇率折算，相当于4.3万亿美元，当年中国GDP总值为20.94万亿元人民币，折合2.6万亿美元，货币存量相当于GDP的1.65倍。根据世界银行和美联储的数字，2006年美国GDP总值为12.9万亿美元，12月末的M2为7.1万亿美元，美国货币存量相当于GDP的55％。
以前年份中国货币供给的高速增长，被解释为市场化的推进与商品货币关系的深化，但是在新世纪以来，中国的经济体制已经基本具备了市场经济形态，广义货币仍以年均17％的速度递增，并且货币存量相对于经济总产出，已经是发达市场经济体的3倍，就令人感到迷惑不解了。王建 中国证券报
2007年货币政策操作
第一季度受春节前后现金大量投放回笼以及新股密集发行等因素影响，银行体系流动性存在较大波动性，中国人民银行合理安排操作工具组合与期限结构，累计发行央行票据1.8万亿元，同比多发行0.5万亿元。3月末，央行票据余额为3.99万亿元，比上年末增加0.9万亿元。
2007年货币政策操作（续）
中国人民银行先后于1 月5 日和2 月16 日宣布上调人民币存款准备金率各0.5 个百分点，分别与1 月15 日和2 月25 日实施，共冻结流动性约3300 亿元。根据流动性的动态变化，又于4 月5 日、4月29 日分别宣布再次上调人民币存款准备金率0.5 个百分分别于4 月16 日、5 月15 日实施。
2007年货币政策操作（续）
2007 年3 月18 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27 个百分点，由2.52%提高到2.79%；一年期贷款基准利率上调0.27 个百分点，由6.12%提高到6.39%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。2007年3月货币当 局资产负债表（亿元）
国外资产
95939.51 对政府债权
2839.26 对其他存款性公司债权
6526.55 对其他金融性公司债权 21917.51 对非金融性公司债权
66.34 其他资产
11829.84 总资产
139108.30 2007年3月货币当局 资产负债表（亿元）
储备货币
76990.09
货币发行
29867.77
金融性公司存款
46817.03
非金融性公司存款
305.29 发行债券
38475.16 国外负债
924.11 政府存款
13610.98 自有资金
219.75 其他负债
8888.21 总负债
139108.30 2007年3月货币供给量（亿元）
流通中现金M0
27387.95 货币M127881.31 货币和准货币M364104.66 第八章
总需求
利息率对有效需求的复杂影响（著名的IS-LM模型），总需求形成三种情况以及影响总需求的7个因素 第一节
利息率对有效需求的影响：IS曲线
1、利息率对有效需求的影响：
利息率下降－投资需求增加－卖者收入增加－消费需求增加－有效需求增加 所以，有效需求是利息率的减函数
2、利息率对有效需求的影响程度 IS曲线的表达式：
第二节 有效需求对利息率的影响：LM曲线
1、利息率的决定 （1）古典理论：投资和储蓄决定利息率
（2）凯恩斯理论：货币的供给和需求决定利息率
5、利息率决定的两种极端情况
第三节
总需求的形成 总需求形成有三种情况 总需求形成有五个环节
1、两市场力量较平衡情况
2、产品市场起主导作用
3、货币市场起主导作用
4、总需求的形成的五个环节 意愿购买：C=C0+cY
I=I0－bi 有效需求：
货币需求：L=L(Y*,i)货币供给：M=H 总需求：AD
min{L,M} 第四节 物价对总需求的影响
1、物价对总需求的影响 （1）凯恩斯效应 （2）庇古效应 （3）蒙代尔效应
3、影响总需求的因素（小结）自发性支出A 货币供给量M 交易货币占收入的比例k 乘数a 投资需求对利息率变化的敏感性b 投机货币需求对利息率变化的敏感性h 物价P AD＝AD(A,M,k,a,b,h,P)第九章
总供给
就业的决定，影响总供给的因素 第一节
就业的决定
1、充分就业的常态
（1）工资过高－失业－工资下降－劳动需求增加－就业增加；
（2）工资过低－劳动市场供不应求－工资提高－劳动供给增加－就业增加（3）结论：工资弹性导致充分就业成为常态 充分就业常态
2、小于充分就业的常态 工资刚性假说：
失业－政府和工会阻止工资下降－失业成为常态 第二节 短期总供给的形成
总供给曲线总体 第三节 短期总供给的变动
《2007年全球商业环境报告：改革之道》
在过去的一年里，中国以多项重大的法律法规和机构改革措施，荣获全球商业环境改革的第4名，变革步伐在东亚地区内第一，综合商业环境排名提升了15位。
中国商业环境的综合指标排名仍然靠后，位居93位(排名越高商业环境越差)，在175个国家和地区中属于中等偏下。特别是，中国在“新企业建立”排名第128位，“行业经营许可”排名第153位，“信贷获取”排名第101位，“税收制度”排名第168位。
张维迎：中国经济仍然是一个被高度管制的经济
2006-09-27文汇报
第四节
长期总供给的形成
机制：物价上涨－实际工资下降－（长期）工人要求提高货币工资－实际工资不变－劳动需求不变－就业不变－产品总供给不变。
在短期，工资刚性：物价上涨导致总供给增加
在长期，工资弹性：物价、工资同比例上涨，总供给不变。长期总供给曲线 第十章
通货紧缩
总产出决定的短边规则，总产出和物价决定的三种情况，通货紧缩的两种情况以及通货紧缩的成本 第一节
总产出决定的一般原理
总产出决定的短边规则：总产出决定于生产能力和需求二者中的小者。若需求大于生产能力，则总产出决定于生产能力，这是资源约束型经济。若生产能力大于需求，则总产出决定于需求，这是需求约束型经济。资源约束型经济 需求约束型经济
第二节
总产出和物价的决定 三种情况：
（1）总供给和总需求共同决定 （2）总需求起主导作用 （3）总供给起主导作用 总供给和总需求共同决定
总产出的决定：总需求起主导作用 总产出的决定：总供给起主导作用 第三节
通货紧缩的形成
1、通货紧缩：物价水平持续下跌
2、三种情况：
（1）总需求收缩导致通货紧缩 （2）总供给改善导致通货紧缩
（3）总需求、总供给同时扩张导致通货紧缩 成为严重宏观经济问题的是情况（1）总需求收缩导致通货紧缩
总需求（投资需求，消费需求）收缩－产品市场供大于求－物价下跌，利润下降，企业减产或破产，失业增加，国民收入减少
总需求收缩导致通货紧缩 总供给改善导致通货紧缩
技术进步－劳动生产率提高－生产成本下降－产品价格下降－（凯恩斯、庇古、蒙代尔机制）－总需求增加 14 －总产出增加，失业率下降，国民收入增加 总供给改善导致通货紧缩
总需求、总供给同时扩张导致通货紧缩 第四节
通货紧缩的成本 通货紧缩与失业率上升相伴 失业的成本：奥肯定律 治理通货紧缩的成本 第十一章
通货膨胀
通货膨胀的形成，通货膨胀率与失业率的替代性以及通货膨胀的效应 我国通货膨胀情况
第一节
通货膨胀的形成
1、需求拉动的通货膨胀：
总需求扩张－总产出没有随之增加－产品市场供不应求－物价上涨（通货膨胀）
1、需求拉动的通货膨胀
2、成本推动的通货膨胀 重要生产要素（如石油）价格上涨－企业生产成本提高－部分企业破产或减产－产品供给减少－（需求不变）－产品市场供不应求－物价上涨（通货膨胀）
2、成本推动的通货膨胀
3、统一的解释
第三节 通货膨胀和失业的
替代性：菲利普斯曲线
1、原始形态：对英国的经验研究
W/W 工资增长率
第四节
通货膨胀效应
一、没有通货膨胀预期时的效应
1、再分配效应
2、生产效应
3、资源配置效率
4、不稳定效应
二、有通货膨胀预期时的效应
1、通货膨胀税
2、增加金融交易成本
3、菜单成本
4、通过税收产生的扭曲 第二节
现代货币主义的观点
1、货币数量是影响宏观经济最重要的变量
2、通货膨胀的原因
若货币流通速度V不变，则
3、货币规则
第十二章
财政政策效应
需要区别：财政政策的需求效应和财政政策的总产出和价格效应 第一节 需求效应：乘数效应
2.乘数理论
需求增加
收入增加 第一轮
甲
乙
第二论
乙
丙
第三论
丙
56.25
丁
56.25 ```````` 需求总的增加＝100＋100·0.75+100·（0.752〕+······
＝
4.影响财政政策效应的因素（续）（6）进口
（7）时间
第二节 需求效应：挤出效应
简介
（一）主要内容
（二）研究方法
宏观经济政策－自利行为－政策目标实现程度
（三）形式化
1、比较静态均衡
2、几何的方法
3、代数的方法
1、一般效应
政府发行收益率较高的债券为财政扩张融资－ （1）私人部门购买债券－财政扩张获得融资
（2）货币市场求大于公－利息率提高－投资减少（挤出效应）－总需求扩张受到一定限制
一般效应
2、陷阱区的财政政策效应
陷阱区：利息率极低，货币需求对利息率变化无限敏感
政府借债扩张财政，债券收益率仅比市场利息率高一丁点，就完成融资。由于市场利息率提高一丁点，对私人部门投资的挤出近乎为零，财政政策的需求效应达到最大程度。陷阱区的财政政策效应
3、古典区的财政政策效应
古典区：利息率极高，投机货币需求为零
（1）私人部门闲置货币为零，政府债券无人购买，财政扩张无法实现
（2）金融部门购买政府债券，不得不收回对私人部门的贷款，由此产生完全的挤出效应
4.影响财政政策效应的因素 第三节 扩张财政的融资方式
1、增税
增加税收－可支配收入减少－乘数（3倍）－消费需求减少 增加政府购买－可支配收入增加－乘数（4倍）－消费需求增加 由于
2、向中央银行借债
向中央银行借债－货币供给增加 政府购买增加－货币需求增加
－利息率不变－挤出效应为零－完全乘数效应
3、向私人部门借债
利息率提高－挤出效应
理论的概括：
第四节
财政政策对产出和物价的影响 在财政政策对需求的影响（需求效应）已定的情况下，对产出和物价的影响取决于供给（生产能力利用程度）的不同状况：
1、一般情况
2、极端萧条情况
3、充分就业情况
1、一般情况
财政扩张－总需求扩张－产品市场供不应求－物价上涨－（小于充分就业）－－总供给增加－总产出增加
1、一般情况
2、极端萧条情况
财政扩张－总需求扩张－（生产能力严重过剩）－仍然是供大于求－物价不变，总产出增加
2、极端萧条情况
3、充分就业情况
财政扩张－总需求扩张－（充分就业）－供不应求－物价上涨，总产出不变
3、充分就业情况
第十三章
货币政策效应
货币政策是通过非常迂回的途径影响总需求的，因此，货币政策的总需求效应受到各个环节因素的影响 第一节 货币供给量的控制
1、货币政策传导机制：
中央银行的资产－中央银行的负债－
货币供给－利息率－有效需求－交易货币需求
－－－－－－－－－交易货币可得性 －总需求－总产出和物价水平
2、对货币供给控制可能的干扰
1、由中央银行资产到中央银行负债 （1）中央银行资产子项目数额偏小 （2）中央银行资产子项目被动地变化
2、由中央银行负债（基础货币）到货币供给 （1）商业银行的干扰（超额准备）（2）公众的干扰
第二节 货币政策对总需求的影响
1、一般效应：
货币供给量增加－货币市场供大于求－利息率下降－投资需求增加－总需求增加
2、陷阱区的货币政策效应
陷阱区：利息率极低，货币需求对利息率变化无限敏感
货币供给量增加－利息率有一丁点下降使投机货币需求无限大－未形成货币市场供大于求－利息率（几乎）不下降－投资需求不变－总需求不变－扩张性货币政策无效
3、古典区的货币政策效应
古典区：利息率极高，投机货币需求为零。货币供给量增加－
（1）货币市场供大于求－利息率下降－投资需求增加－总需求增加
（2）货币供给量增加全部转化为交易货币需求－（在这个意义上）总需求增加达到最大限度
4、影响货币政策效应的因素 第三节 政策搭配的效应 双扩张 双紧
松财政紧货币 紧财政松货币
1、双扩张政策效应
扩张财政－利息率提高，总需求增加 扩张货币－利息率下降，总需求增加
综合效应：利息率较少变化，总需求显著增加
2、双紧政策效应
紧缩财政－利息率下降，总需求减少 紧缩货币－利息率提高，总需求减少
综合效应：利息率变化不大，总需求显著减少
3、紧财政松货币政策效应
紧缩财政－利息率下降，总需求减少 扩张货币－利息率下降，总需求增加
综合效应：总需求变化不显著，利息率大幅下降
4、松财政紧货币政策效应
扩张财政－利息率提高，总需求增加 紧缩货币：利息率提高，总需求减少
综合效应：总需求变化不显著，利息率大幅提高
第四节 治理通货膨胀政策的成本
充分就业情况：紧缩政策－总需求收缩－物价下跌，产出不变
小于充分就业情况：紧缩政策－总需求收缩－物价下跌，产出减少（政策成本）紧缩政策的成本
第十四章 总需求扩张的
负供给效应
三个理论的基本思想是：总需求的扩张导致物价上涨，并进一步导致工资增加，最后导致总供给收缩。第一节 适应性预期假说
政府扩张需求－失业率下降，通货膨胀率提高－（工人有通货膨胀预期）－要求增加工资－减产－失业率提高（回到原有水平），通货膨胀率仍然大于零－政府再一次扩张需求－通货膨胀率进一步提高，失业率先下降后提高，维持不变－－自然失业率
结论：扩张需求政策短期有效，长期无效。
第二节 理性预期假说
1、基本思想：价格机制健全，充分就业是常态
2、劳动市场：若预期价格等于实际价格，则实现充分就业；若实际价格高于预期价格，则就业大于充分就业。劳动市场
3、产品市场 两种情况：
（1）未预期的总需求扩张导致总产出增加
（2）预期的总需求扩张导致物价上涨，而总产出不变 产品市场
第三节 粘性工资假说
一、工资（价格）粘性的含义：工资、价格 滞后地反映劳动市场（产品市场）供求情况
二、就业状况对工资的影响
1、本期充分就业
2、本期小于充分就业
3、本期大于充分就业
第十五章
经济增长
均衡增长的条件及其实现的机制，经济增长的源泉以及经济增长政策 第一节
经济增长概述
一、经济增长问题
二、经济增长的典型事实
1、人均实际产出增长率大体不变。
2、不同国家人均产出增长率有很大不同。
3、人均资本增长率大体不变。
4、资本产出比率相当稳定。
5、劳动收入和资本收入的分配比例高度稳定。
6、资本收入比例越高，则投资率越高。
第二节 经济增长的条件
3、有保证的增长率
（1）含义
（2）有保证的投资增长率
（1/s）ΔI=(1/a)I
ΔI/I=s/a
（3）有保证的经济增长率
假定储蓄率不变（S/Y=ΔS/ΔY），各年生产均衡（I=S，ΔI=ΔS），则
I/Y=ΔI/ΔY
就是
g=ΔY/Y=ΔI/I=s/a=sσ
4、经济增长的一致性条件
（1）自然增长率
（2）经济增长的一致性条件：
s/a=n
若s/a＞n，则资本过剩；
若s/a＜n，则劳动过剩。
均衡增长的机制
一、政府干预（哈罗德－多马模型）
二、价格机制（新古典增长理论）
1、基本假设：
规模收益不变，
投入具有替代性
2、均衡条件：
资本增长率等于劳动增长率
均衡条件
调整的价格机制
如果资本的增长率高于劳动的增长率，那么，资本价格会下降、劳动价格会提高。企业进行投入替代：用资本替代劳动，这样使人均资本占有提高。这导致人均储蓄（投资）递减地增加，最后与按（劳动人口）固定比例增加的人均资本减少趋于一致。调整的价格机制
三、收入分配调节
新剑桥经济增长模型：通过对收入分配的调节，改变储蓄率，实现均衡增长 通过调节收入分配改变储蓄率 第四节
经济增长的源泉
1、资本的作用
技术进步的作用 知识的作用 制度的作用
2、技术进步的作用
Y=F（K，L）
ΔY/Y=EK（ΔK/K）+EL（ΔL/L）
根据美国70年代的数字，
方程右边=0.25·3.5%+0.75·1.5%=2%
而经济增长的实际值为3.5% 各种投入对经济增长的贡献率如下：
资本增长的贡献率为0.25
劳动增长的贡献率为0.32
技术进步的贡献率为0.43
第五节 促进经济增长的政策 经济体制改革 提高储蓄率
增加人力资本投资 推动技术进步 转变政府职能
增长方式的特征
（1）经济增长的速度：高速还是低速？ （2）经济增长的路径：平稳还是起伏？
（3）经济增长的源泉：增加投入还是技术进步？
（4）经济增长所使用的投入：按节约的方式还是浪费的方式？ （5）经济增长对投资的依赖：高投资率还是低投资率？ （6）经济增长和环境的关系：保护还是破坏？ （7）经济增长和消费的关系：抑制还是促进？ （8）经济增长中的收入分配：公平还是不公平？
经济增长方式的决定
第一种，在人力资本所有者消极、非人力资本所有者也消极的情况下，则经济增长方式表现为：较少数量的非人力资本按粗放（或浪费）的方式投入使用。
第二种，在人力资本所有者消极、非人力资本所有者积极的情况下，则经济增长方式表现为：较少数量的非人力资本按集约（或节约）的方式投入使用。
第三种，在人力资本所有者积极、非人力资本所有者消极的情况下，则经济增长方式表现为：较多数量的非人力资本按粗放（或浪费）的方式投入使用。
第四种，在人力资本所有者积极、非人力资本所有者也积极的情况下，则经济增长方式表现为：较多数量的非人力资本按集约（或节约）的方式投入使用。
8、经济增长方式的转变 已经实现的转变
集中决策转变为分散决策
压制消费转变为扩大消费 转轨经济的制度特征 （1）人力资本投入方式的选择自由具有制度保障。同时，事实上存在针对劳动者特别是非熟练劳动者谋求劳动的所有者权益行为的一定的限制性制度安排。（2）土地有限制地由地方政府占有。
（3）资本由私人占有。地方政府采取优惠资本的政策。（4）政府的公共产品供给小于需求。（5）对外经济关系接受WTO规则。
案例：“新型工业化”政策
某地方政府公布2003年预期目标和今后五年主要任务，在“坚持走新型工业化道路”方面提出：以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，走科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥的新路子。大力发展电子信息、生物工程和新医药、新材料、新能源、环保产业，形成高新技术产业的群体优势。优先发展信息产业。加强信息资源开发和信息基础设施建设，推动信息技术在各行各业的广泛应用。
案例：“新型工业化”政策
运用高新技术和先进适用技术改造提升传统产业。积极引导生产要素向支柱产业集聚，提高电子信息、纺织、机械、石化、汽车、冶金等产业的竞争力。加快关键技术装备的引进、吸收和开发，增强自主创新能力，大力振兴装备制造业。着眼增强产业国际竞争力，主动承接和吸收发达国家的产业转移，加快国际制造业基地建设，保持制造业在全国的领先水平。积极拓展国内外建筑市场，提高建筑业发展水平。充斥动词、副词和形容词的政策
动词：坚持、走、形成、发展、提高、加快、增强、保持、拓展、促进、引导； 副词：大力、优先、积极、充分； 形容词：高、好、低、少、新。
落实为“可操作”、“可观察”的政策目标
第一，可以提出“优化产业结构”的政策目标。该政策目标可以细化为“电子信息产业占加工业的比重”等一系列更加具体的政策目标。
第二，可以提出“提高自主创新能力”的政策目标。该政策目标可以具体化为“本国申请专利占全部专利的比重”、“本国申请专利的销售率”、“本国技术标准的被采用率”等等次一级的政策目标。
温家宝：政府工作报告（节选）2006年3月5日
推进产业结构调整和优化升级，是转变经济增长方式、提高经济增长质量的重要途径和迫切任务。
一要着力提升产业层次和技术水平。要加快发展先进制造业、高新技术产业和现代服务业，继续加强交通、能源、水利等基础产业，推进国民经济和社会信息化。关键是全面增强自主创新能力。温家宝：政府工作报告（节选）2006年3月5日
主要措施是：强化企业在自主创新中的主体地位，建立以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系；大力实施品牌战略，鼓励开发具有自主知识产权的知名品牌；健全知识产权保护体系，加大知识产权保护的执法力度；完善自主创新的激励机制，实行支持企业创新的财税、金融和政府采购等政策；改善市场环境，发展创业风险投资，支持中小企业提升自主创新能力。
第十六章
开放经济条件下的宏观经济 内外宏观经济目标的协调
第一节 包含进出口的IS-LM模型 IS曲线：
物价降低－净出口增加－IS曲线右移 本币贬值－净出口增加－IS曲线右移 第二节 国际收支平衡
1、净国际收支=收入-支出
=（出口+资本流入）-（进口+资本流出）
=（出口-进口）-（资本流出-资本流入）
=净出口-资本净流出
=（X-M）－K
2、影响净出口的因素
3、影响资本流动的因素
4、国际收支平衡 22
恢复国际收支平衡所需要的条件
1、物价提高－净出口减少－逆差
提高利率－资本净流出减少－恢复平衡 所以，物价提高时，BP曲线必须上移
2、本币升值－净出口减少－逆差
提高利率－资本净流出减少－恢复平衡 所以，本币升值时，BP曲线必须上移
第三节 实现国际收支平衡的机制 浮动汇率对顺差的调节：
顺差－本币升值－净出口减少－ （1）顺差减少
（2）利率下降－资本净流出增加－顺差减少 国际收支趋于平衡 代价：总需求减少
浮动汇率 对顺差的调节 浮动汇率对逆差的调节
逆差－本币贬值－净出口增加－ （1）逆差减少
（2）利率提高－资本净流出减少－逆差减少 国际收支趋于平衡 代价：总需求扩张
固定汇率对顺差的调节
顺差－本币升值压力－中央银行扩张货币（购买外币）－利率下降（1）总需求扩张－收入增加或物价上涨－净出口减少－顺差减少 （2）资本净流出增加－顺差减少 国际收支趋于平衡 代价：总需求扩张
固定汇率对逆差的调节
逆差－本币贬值压力－中央银行投放外币回收本币－利率提高 （1）总需求收缩－收入减少或通货紧缩－净出口增加－逆差减少 （2）资本净流出减少－逆差减少 国际收支趋于平衡 代价：总需求收缩
逆差的过热经济
1、紧缩货币－利率提高－
（1）总需求收缩－物价趋于稳定 （2）资本净流出减少－逆差减少
2、本币贬值－净出口增加－ （1）逆差减少
（2）总需求扩张－物价进一步上涨 所以，紧缩货币具有兼顾性
逆差的萧条经济
顺差的过热经济
顺差的萧条经济
总复习
1、宏观经济学研究的主要问题。
2、GNP、GDP的含义与统计口径
3、总需求的形成
（1）意愿购买（消费，投资）（2）有效需求 （3）货币需求 （4）货币供给 （5）总需求 总复习（续）
4、总供给
（1）短期总供给 （2）长期总供给
5、市场均衡 （1）短边规则 （2）通货紧缩 （3）通货膨胀 总复习（续）
6、需求管理政策效应 （1）需求效应
财政政策
货币政策
搭配政策 （2）产出和物价效应 （3）负供给效应 总复习（续）
7、经济增长问题 （1）均衡增长的条件 （2）均衡增长的机制 （3）经济增长的源泉 （4）经济增长的政策
8、开放经济的政策协调
形式化方面容易混淆的几个问题
1、流动陷阱和极端萧条
2、LM曲线古典区和充分就业
3、水平曲线和垂直曲线 MBA总复习
一、基本概念
GNP（GDP）
GNP价格矫正指数
通货膨胀率
凯恩斯革命
绝对收入假说
货币需求
货币供给
高能货币
IS曲线
LM曲线
挤出效应
有效需求曲线总供给曲线
需求拉动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
奥肯定律
总复习
二、问答
1、宏观经济学研究哪些问题？
2、哪些家庭收入、企业收入不通过收入法计入GNP？哪些家庭支出、企业支出不通过支出法计入GNP？
3、在简单凯恩斯模型中，总产出是怎样决定的？
4、在简单凯恩斯模型中，扩张性财政政策的产出效应主要受哪些因素影响？ 总复习
5、根据投资曲线及其移动说明投资需求主要受哪些因素影响？
6、简述凯恩斯货币需求理论。
7、货币供给是怎样决定的？中央银行调节货币供给有哪些政策工具？
8、利息率和总产出之间有何关系？
9、在IS－LM模型中，财政政策效应主要受哪些因素影响？ 总复习
10．在IS－LM模型中，货币政策效应主要受哪些因素影响？ 11．简述凯恩斯关于劳动市场的主要观点。12．在AS－AD模型中，政策效应如何？ 13．通货膨胀的经济效应如何？
14．通货膨胀率和失业率之间有何关系？
⬮ 宏观经济报告
三立教育ap.
三立在线AP频道为大家带来AP宏观经济学知识点总结一文，希望对大家AP备考有所帮助。更多精彩尽请关注三立在线AP频道!
AP宏观经济学主要围绕宏观经济中的四大问题、两个模型、政府两种政策。
四大问题为产出(我们主要用GDP表示)(output and GDP)和经济增长(Economic growth)、失业(unemployment)、通货膨胀(inflation)和通货紧缩(disinflation)以及国际收支平衡(balance of payment)。
两个模型为总支出模型(aggregate expenditure)和总需求和总供给(AggregateDemand/Aggregate Supply)模型。
政府两种政策为财政政策(fiscal policy)和货币政策(monetary policy)。在研究货币政策时还要学习美国的银行体系(Banking system)。
此外细节的地方：
1、GDP消费法构成的四个部分
2.计算通货膨胀
3.失业的类型
4.财政政策(government spending和tax)的使用
5.紧缩性和扩张性的财政和货币政策
6.投资乘数和货币乘数
7.货币政策的三大工具的综合使用(open market operation, RRR, discount rate)
8.挤出效应(crowding out effect)三立教育ap.
9.古典主义、凯恩斯主义、货币主义和理性预期的主要观点
10、什么是money supply, M1和M2的理解
11、汇率的波动
12、国际收支平衡表的基本理解
AP宏观经济学的六个重点图：PPC(PPF), philips curve(长期和短期及其和AD/AS曲线、和PPC曲线的关系), AD/AS, money market, federal fund market, foreign exchange market。这六张图的画法一定要非常熟悉。
常考FRQ的题目：
第一类最长考的：
(1)关于Philips curve长期和短期的图及其低于或高于充分就业的位置，(2)关于AD/SRAS/LRAS的综合运用的题目、(3)关于银行货币政策给出一张银行资产负债表，求存款准备金比率、货币供给的变化、贷款的变化、活期存款的变化、货币政策运用。
(4)有关外汇市场的供需关系和各种变化
第二类可能出现的题目
(1)绝对优势和相对优势的计算
(2)计算GDP和经济增长(名义GDP、实际GDP和GDP deflator)
(3)计算各种失业率
以上就是三立在线AP频道为你带来的AP宏观经济学知识点总结，更多精彩敬请关注三立在线AP频道。
⬮ 宏观经济报告
●为提升美国经济的边际产出效率，延长再工业化的经济驱动效应，美国将进入到技术外溢、模式外溢和产业外溢阶段，亟须推进全球经贸格局和机制调整，经济全球化发展进入到新的关键时期。
●在去杠杆化的大背景下，发达国家的资本供给难以满足投资需求，利用较好的投资收益率从发展中国家吸引投资，引致发展中国家的储蓄转移成为全球经济再失衡的重要表现。
●我国面临着国内经济增速放缓、结构性矛盾增多和体制机制改革正在深入推进的挑战，同时也受到美国主导的世界经济再全球化和再失衡的压力。解决压力和挑战的路径就是驱动创新战略。
20第一季度，世界经济的形势依旧错综复杂，但复苏的逻辑主线逐步清晰。发达国家在新一轮再工业化、再全球化中占据优势地位，并可能加剧全球经济再失衡的风险，从而给发展中国家带来不利影响。我国经济进入新常态，财政发展也进入新常态，在运行中表现出一定的体制机制弊端和深层次的结构性矛盾。加速推进创新驱动战略，是我们迎接新常态，是我们克服全球经济再失衡的重要决策。
年第一季度，发达国家的经济复苏进程仍然表现为明显的不同步。但是，各国经济运行中的亮点在不断的增多，积极因素的作用也有所放大，世界经济结构调整战略和前景不断明朗。从目前的情况看，除了中国以外，世界上的发达经济体有可能先行进入复苏，加之“正向供给冲击”在发达国家和发展中国家间形成了利益再分配，全球经济再失衡的态势已初步显现。发展中国家需引起警惕，加速推进产业结构调整和经济转型升级，直面国际市场的竞争，抓住经济复苏期中的重大机遇。
一季度，美国经济仍在持续稳定增长的轨道上运行，各类经济指标保持平稳，市场效率和企业创新等指标保持在较高的水平，国内要素的边际产出率逐步下降，经济初步进入“稳态”区间的特点明显，再工业化对经济增长的驱动效果进入平稳期。一季度，美国GDP增速预计将达到2.5%左右，考虑到同期为-2.1%，这个增速虽属正常但仍弱于市场预期。剔除油价和其他附属因素影响后的核心CPI达到1.8%，低于美联储2%的警戒线，处于温和通胀的水平。3月末的美国失业率水平维持在5.5%，进入到充分就业区间，通胀和失业的关系进入到敏感期，一季度共新增就业68万人，要素市场处于平稳有序的状态。
美国再工业化的影响目前已经从企业层面扩展到产业层面，从效率导向转向结构导向，并开始深入影响美国国民经济的生产组织形态和商业经营模式，为全球制造业小型化、智能化和专业化的路径做出了重要探索。我们认为，美国再工化的核心是“分布式布局+智能化组织+模块化生产+多样化供给”。
为提升美国经济的边际产出效率，延长再工业化的经济驱动效应，美国将进入到技术外溢、模式外溢和产业外溢阶段，亟须推进全球经贸格局和机制调整，经济全球化发展进入到新的关键时期，国际经济组织、多边经贸规则、区域经济合作和国际产业链(价值链)等领域的调整与改革将渐次起步，给世界经济的发展带来新的机遇与挑战。
美国的再工业化到再全球化战略的关键是外部市场的效率和交易成本的控制。因此，美国再全球化的战略重点将基于以下原则展开，包括：第一，以简化多边注册和保护标准趋同的新一轮知识产权合作;第二，以非关税壁垒和贸易管制措施为重点的多边贸易合作;第三，以立足于东道国资源和要素，实现自主性研发生产，并面向国际市场的投资合作;第四，以推进国际互联网在更广阔的领域内覆盖，并坚持开放性、打破信息壁垒的国际信息合作;第五，以扁平化、自由化和自主化为特征的新型国际产业链，以及打破“微笑曲线”模式的新型国际价值链。这些内容可能将成为美国在2015年国际经济合作和谈判中的重点内容，对于世界上其他主要经济体而言，也将成为利害兼具的“双刃剑”。
进入2015年以来，欧盟和日本的经济运行中的亮点不断增多，各项领先指标虽有波动，但总的趋势是向复苏的方向发展。预计2015年下半年，欧盟和日本的经济都将探底企稳，逐步进入到经济的上升期和复苏期。
欧洲央行在年初赢得了量化宽松货币政策的诉讼，为欧洲版的QE扫清了政策障碍。3月份，欧元区经济景气指数达到了103.9，超过了市场预计的103.1;投资者信心指数持续保持增势，3月末的数值达到了20，为8月以来的最高;商品零售总额增速保持较快增长，增速超过3%，为整体经济复苏在需求面上提供了重要支撑。
日本经济也逐渐克服了消费税政策的冲击和“第三支箭”未能有效落地的影响，经济呈现复苏的势头。2月份，受到日本企业利润增加和产出增加的影响，日本失业率进一步下降到3.5%，失业人数仅为230万人，是发达经济体中就业表现最好的国家;核心CPI实现了2%的增长，基本符合日本经济政策的调控方向，实现了连续21个月的正增长;贸易环境持续改善，实现贸易顺差1.44万亿日元(约合119.5亿美元)，是9月以来的最好水平;对外投资保持增长，海外投资收益总额大幅增长，增速达到27.5%，达到1.86万亿日元(约合154.3亿美元)。
再失衡：发达国家从借入“缺口储蓄”到借入“储蓄缺口”
在美国经济率先复苏的带动下，以制造业为龙头，欧盟和日本各国通过市场形态、产业布局、企业组织和生产工序的变革，抓住国际大宗商品价格下降的有利时机，有效对接再工业化和再全球化的机遇，实现效率提升、技术革新和产品创新。但在去杠杆化的大背景下，发达国家的资本供给难以满足投资需求，利用较好的投资收益率从发展中国家吸引投资，引致发展中国家的储蓄转移成为全球经济再失衡的重要表现。
相较于国际金融危机前的全球经济失衡，“再失衡”表现出两类典型的特征。第一是发达国家从借入“缺口储蓄”到借入“储蓄缺口”。相对于危机前“缺口储蓄”的借入，当前的借入的“储蓄缺口”主动性更强、需求的规模更大、对发展中国家内部的.投资挤占效应更加突出。如果说“缺口储蓄”的借入是基于发展中国家存在剩余储蓄前提下的一种资源再配置，那么借入“储蓄缺口”则是基于发达国家的投资缺口中，具有明显的市场主导下的初次分配特征——“储蓄”成为全球性的资源配置，价高者得。第二是储蓄的来源从贸易盈余转向投资替代，发展中国家的地位恶化。在危机前的失衡阶段，发展中国家通过加大产出能力，形成大量的贸易收益。这个贸易收益，就成为发展中国家借给发达国家，以弥补“投资缺口”的重要储蓄来源，具有循环性、互补性和互利性的特征。而再失衡条件下的“投资缺口”则主要来自于发达国家产出能力的扩张和产出效率的提升，国际储蓄的借出和借入不具有循环性，将逐渐抬升发展中国家的资金成本，降低企业活力，影响资本市场的平稳运行，进而导致发展中国家发生系统风险。对于这一情况，需要高度关注，并采取切实措施，保持我国在全球资本流动和再配置中的主动权和市场韧性。
——GDP增速运行在合理区间，物价与收入形势保持平稳。一季度，我国国内生产总值(GDP)的规模为140667亿元，同比增长7.0%，与全年的控制目标基本一致，总体经济运行仍保持在合理区间之内。居民消费价格(CPI)同比上涨1.2%，暂无通货膨胀和通货紧缩的风险。全国居民人均可支配收入为6087元，扣除价格因素实际增长8.1%，居民收入的差距有所缩小。
——“三驾马车”结构保持稳定，消费对经济增长的贡献仍居首位。一季度，固定资产投资(不含农户)77511亿元，同比名义增长13.5%。其中，国家预算资金增长11.0%，积极财政政策已经进入到实施层面，政策效果将在二季度逐步显现。社会消费品零售总额70715亿元，同比名义增长10.6%。网络购物依然是消费活动最活跃的部分，全国网上商品和服务零售额7607亿元，同比增长41.3%。进出口总额55433亿元人民币，同比下降6.0%。其中，出口增长4.9%，进口下降17.3%。贸易顺差7553亿元人民币，规模再创新高。
——结构调整稳步推进，深层次矛盾逐步暴露。从产业结构的情况看，第三产业的占比高达51.6%，较20的48.2%又提高了3.4个百分点，在反映经济结构改善的同时，工业生产增速的放缓也是导致第三产业占比快速提高的重要原因。在居民收入结构上，城乡居民人均可支配收入倍差2.61，比上年同期缩小0.05。
房地产行业是当前需重点关注的关键性产业。全国房地产开发投资16651亿元，同比名义增长8.5%，房地产开发企业到位资金27892亿元，同比下降2.9%，房地产开发企业的资金压力进一步增大。3月末，全国商品房待售面积64998万平方米，同比增长24.6%，房地产企业的库存压力也不断增加。工业企业的经营困难是需要关注的另一个关键性问题。1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7452亿元，同比下降4.2%，主营业务收入毛利润率和净利润率分别为14.45%和4.9%。
推进创新驱动战略支持“大众创业、万众创新”
当前，我国面临着国内经济增速放缓、结构性矛盾增多和体制机制改革正在深入推进的挑战，同时也受到美国主导的世界经济再全球化和再失衡的压力。解决压力和挑战的路径主要有三个方面：一是建立高效率的市场，二是形成差异化的竞争，三是开展智能化的生产。这三个方面的共同基础就是创新，就是创新与生产的对接与结合，即创新驱动。财政应统筹各项资源，加大支持力量，以加强知识产权保护和推进低成本创新为主要着力点，实现创新驱动战略的目标与使命。
“大众创业、万众创新”是我国经济发展的新“引擎”，是国务院面对当前复杂经济形势制定的重要基础性战略，通过政府简政放权，通过投融资的审批制度改革，通过对创新实践活动的全方位支持，来形成我国创新和创业的新局面。创新驱动战略连结“创新”和“驱动”的两端，既强调创新的范围、模式和方法，又强调创新成果的使用、转让和保护，因此，创新驱动战略是“大众创业、万众创新”目标得以实现的前提，并具体落在“众”的环节、“创新”环节和“创业”环节三个方面。
根据国家创新驱动战略的目标和要求，结合我国当前所面临的复杂经济形势和外部环境压力，作为“国家治理的基础和重要支柱”的财税政策，应根据国务院的统一部署，以“四个全面”战略布局为指导，调动自身资源，统筹各方力量，坚持科学规范，为经济发展和创新驱动提供动力支撑。在具体的政策设计和规划中，须着力做好以下三个领域的工作。
第一，坚持市场导向，提升潜力。市场在资源配置中要发挥决定性作用，万众创新、大众创业的方向、路径、组织方式和实现方法都需要遵循市场规律。在竞争与效率的基础上，财税政策发挥引导和杠杆作用，与市场力量形成合力，并提升惠民生带来的经济发展潜力。
第二，减税降费、定向调控。结构性减税和普遍性降费是降低市场门槛，提升企业活力，增强投资意愿的重要保证，对企业的综合促进作用巨大;定向调控则是从政策实施的效果出发，考虑政府的财政承受能力和市场的公平要求，针对具体对象采取的灵活、科学的调控手段。当前，我们亟须这两种手段的有效搭配，用财税政策的“加减法”换取市场活力的“乘法”。可考虑的措施手段有：一是结构性减税，特别是完成“营改增”改革，促进研发活动，推进专业化分工;二是改革企业所得税制，对研发费用的核算方法和范围进行调整，增加研发费用包含的项目，如模式创新的研发投入等，并实施加计扣除;三是对创业投资实施税收优惠，对投向种子期、初创期等创新活动的投资，统筹研究相关税收支持政策;四是继续完善对中小企业特别是小微企业的税收优惠政策，全面清理对小微企业的收费和政府性基金等。
第三，加力增效、激励到人。财税政策要继续加大对“双引擎”发展的支持力度，在统筹的基础上，增加投入的规模和渠道，注重政策的效果和过程的公平开放;在鼓励创新的基础上，优化国家、企业和研发人员的分配格局，以人为本，加大创新收益对项目承担研究团体和人员的倾斜力度。
⬮ 宏观经济报告
《宏观经济学》教学大纲
杨衍江
本课程使用的教材：（面向21世纪课程教材）《宏观经济学》，黄亚钧主编，（北京）高等教育出版社出版，2005年12月第二版。
本课程的先导课程：政治经济学、微观经济学、社会经济统计学原理、会计学基础等。
本课程的性质：经济类与管理类的专业基础课。计划总教学时数：54节。考试方式：考试。
本课程的教学目的：以凯恩斯主义宏观经济学为主线，介绍西方现代宏观经济学的研究方法、基础概念和基本原理。通过学习，使学生了解SNA体系的理论模型和国民收入核算的三种方法；要求学生掌握国民收入的相关概念，熟悉国民收入决定的三大模型；要求学生了解宏观经济调控的主要目标，掌握与宏观经济调控目标有关的经济增长理论、失业理论和通货膨胀理论。
本课程适应的专业：经济类和管理类相关专业。
第一章 导 论
学习目标：认识现代宏观经济学的研究对象、中心理论、研究方法及其与西方微观经济学的联系和区别；通过介绍宏观经济学学科发展的沿革和凯恩斯主义宏观经济学与古典宏观经济学的观点分歧，使学生初窥宏观经济学的基本观点和宏观经济学动态发展的性质；掌握宏观经济学的几对基本概念。
一、什么是宏观经济学
解析宏观经济学的定义，说明宏观经济学的研究对象、中心理论和研究方法。说明宏观经济学的理论假设、基本内容、理论体系和授课的框架结构。介绍说明宏观经济学的“微观基础”。
二、宏观经济学的发展沿革
古典宏观经济学的基本观点。“凯恩斯革命”及凯恩斯主义者的基本观点。凯恩斯主义宏观经济学的特点及其在当代的发展。
三、宏观经济学的一些基本概念
GNP与GDP。名义价值与实际价值。流量与存量。
第二章 宏观经济的衡量与均衡
学习目标：了解SNA体系的理论模型和国民收入核算的三种方法，理解两部
I 门经济和四部门经济的供求均衡方程式；掌握广义国民收入五个基本总量的概念及其相互关系；掌握与国民收入核算有关的价格指数概念和价格指数的计算方法、奥肯定理的含义；掌握凯恩斯消费函数理论的基本内容及其在当代的重大发展；掌握凯恩斯投资理论的基本内容及其在当代的重大发展；理解均衡国民收入决定条件的公式推导、乘数原理和财政政策“挤占效应”的含义。
第一节 国民收入的衡量
-
✹好拿网秒懂干货合集:
- 总部经济工作总结报告 | 离任经济责任审计述职报告 | 平台经济心得总结 | 日记大全暑假篇 | 宏观经济报告 | 宏观经济报告
一、收入与支出的环流模型
两部门收支环流模型及其供求衡等方程式。四部门收支环流模型及其供求衡等方程式。
二、衡量GNP的支出法
支出法的概念和计算公式。用支出法衡量GNP方法的各项说明。
三、衡量GNP的部门法
部门法的概念、计算方式和表格说明。
四、衡量GNP的收入法
GNP与收入：广义GNP与狭义GNP，广义GNP的五个基本概念及其相互关系。衡量GNP的收入法。
第二节 价格指数和失业率
一、价格指数
价格指数的基本含义和计算公式。价格指数的具体形式：GNP（或GDP）消胀指数；CPI；PPI。
二、失业的统计
总人口的划分。劳动参与率、失业率和就业率的计量。
三、奥肯定理
奥肯定理的基本含义。奥肯定理的应用。
第三节 国民收入的消费
一、消费理论及其发展
消费概说。凯恩斯的消费理论：消费函数与储蓄函数。经验结论与凯恩斯“平均消费假设之谜”。凯恩斯消费理论的发展：跨期选择理论；消费与储蓄的生命周期假说；持久性收入假说。
二、投资理论及其发展
投资、投资决策。MEC（资本的边际效率）和MEI（投资的边际效率）。投资的加速原理。当代投资理论：企业固定资本需求的决定因素；住宅投资的影响因素；存货投资及其影响因素。
第四节 宏观经济均衡
一、产品市场的均衡
均衡国民收入的决定条件。乘数原理。
II
二、金融市场的均衡
金融市场均衡的条件。国民储蓄、私人储蓄和公共储蓄。
三、财政政策的作用
G和T变动对宏观经济均衡点的影响。财政政策的“挤占效应”。
第三章 总需求理论：国民收入决定模型
学习目标：掌握简单的国民收入决定模型基本内容和模型的前提和结论。掌握扩展的国民收入决定模型——IS-LM模型的基本内容，熟悉IS曲线的图形推导和公式推导；掌握凯恩斯的货币需求理论及LM曲线的公式推导。理解IS-LM模型均衡点的经济含义。能够运用扩展的国民收入模型对宏观经济政策的有效性进行基本的分析。
第一节 简单的国民收入决定模型
一、计划支出线
计划支出线与总需求。计划支出线的公式及其经济含义。
二、国民收入的决定
国民收入的决定：图解。宏观经济趋向均衡点的方式。
三、均衡国民收入与支出的变动
自主性支出的变动与均衡国民收入的决定。边际支出倾向的变动与均衡国民收入的决定。政府税收对均衡国民收入的影响。节约的“悖论”。
第二节 IS-LM模型：扩展的凯恩斯主义宏观经济模型
一、IS曲线：产品市场的均衡
投资需求曲线：图形和投资函数的具体形式；IS曲线的图形推导；IS曲线的公式推导。IS曲线的特点。
二、LM曲线：金融市场的均衡
凯恩斯的货币需求理论、利率传导机制与均衡利息率的决定。LM曲线的公式推导。LM曲线的特点。
三、产品市场和金融市场同时实现均衡：IS-LM模型
IS-LM模型与宏观经济的调整。均衡国民收入与均衡利率的决定：公式求解。
第三节 IS-LM模型与宏观经济政策
一、财政政策及其有效性
财政政策概说：概念、分类和主要的财政政策介绍。财政政策的作用。财政政策的有效性分析：图示法和公式法。
二、货币政策及其有效性
货币政策概说：货币政策的概念、分类；货币政策与财政政策的作用比较；货币主义者的货币政策思想。货币政策的作用。货币政策的有效性分析：图示法
III 和公式法。
三、财政政策与货币政策的配合
财政政策与货币政策各自的局限性。财政政策与货币政策配合使用的类型。“相机抉择”。
第四章 AD-AS模型：一般的凯恩斯主义宏观经济模型
学习目标：掌握总需求曲线的图形推导和公式推导。掌握总供给曲线的基本形状和不同假设下总供给曲线的含义与特点。认识长期与短期总供给曲线的联系与区别。理解宏观经济短期均衡的类型及其与经济周期性波动之间的关系。了解总需求冲击和总供给冲击对宏观经济的影响。
第一节 总需求曲线
一、总需求曲线及其推导
总需求曲线的定义。总需求曲线的图形推导和公式推导。总需求曲线向下倾斜的原因诠释。
二、总需求曲线的移动
预期、政府政策和世界经济对总需求曲线的影响。
第二节 总供给曲线
一、总供给曲线的形状
总供给曲线的定义。总供给曲线的形状：凯恩斯主义总供给曲线；长期总供给曲线；短期总供给曲线。不同供给假定下AD变化对均衡国民收入和均衡价格水平是影响。
二、总供给曲线的移动
长期总供给曲线的移动。短期总供给曲线的移动。
第三节 AD-AS模型和宏观经济发短期均衡
一、AD-AS模型
模型的图示。均衡点宏观经济均衡点的理论说明。
二、短期均衡与经济波动
宏观经济短期均衡的三种类型。经济波动的原因和波动的幅度。
三、总需求冲击和总供给冲击
总需求冲击对宏观经济均衡点的影响。总供给冲击对宏观经济均衡的影响。
第五章 总供给理论
IV 学习目标：了解总供给曲线为什么向右上倾斜原因的理论解释，掌握工资粘性模型、价格粘性模型、工人错觉模型和不同全信息模型的前提、基本内容（含公式推导）和结论。熟悉菲利浦斯曲线的基本含义和政策含义，菲利浦斯曲线与通货膨胀的原因。了解短期菲利浦斯曲线与长期菲利浦斯曲线的区别和货币主义与理性预期学派的观点分歧。
第一节 总供给模型
一、工资粘性模型
二、价格粘性模型
三、工人错觉模型
四、不完全信息模型和附加预期的AS曲线
第二节 总产量的波动与调整
一、总需求冲击
二、总供给冲击
第三节 菲利浦斯曲线
一、菲利浦斯曲线：提出、修正及其推导
二、菲利浦斯曲线与通货膨胀的原因
三、短期与长期菲利浦斯曲线：货币主义与理性预期学派的观点
第六章 经济增长理论
学习目标：熟悉经济增长的含义和经济增长的源泉分析。掌握哈罗德模型、新古典模型、新剑桥模型和索洛模型的前提、基本内容（含模型的公式）和模型的结论。了解经济增长理论在当代的发展。
第一节 经济增长理论概况
一、经济增长的含义
V
二、经济增长理论的发展与现状
三、经济增长的源泉
第二节 经济增长模型
一、哈罗德-多玛经济增长模型
二、新古典经济增长模型
三、新剑桥经济增长模型
四、索洛模型-新古典增长理论的代表
五、经济增长理论的深化
第七章 失业和通货膨胀理论
学习目标：熟悉充分就业的含义和失业的类型划分。掌握职业搜寻理论、贝弗里奇曲线和实际工资刚性对失业现象的理论解释。了解失业治理的主动性政策和被动性政策。了解货币的基本知识，掌握商业银行创造货币机制的理论和货币乘数的概念，掌握费雪方程和通货膨胀的概念。熟悉西方经济学对通货膨胀成因和通货膨胀效应的理论解释。
第一节 失业的类型、理论诠释及其治理
一、充分就业和失业的类型
二、对失业现象的理论诠释
三、失业的构成和治理政策
第二节 货币和通货膨胀的基本知识
一、货币与货币数量论
二、货币供给
三、通货膨胀及其衡量
VI
四、通货膨胀与利率
第三节 对通货膨胀的理论诠释
一、对通货膨胀的成因分析
二、对通货膨胀效应的理论分析
第八章 宏观经济政策和理论
学习目标：了解宏观经济政策与宏观经济学的关系，明确宏观经济政策的具体目标及其互相矛盾性，认识宏观经济政策及其工具的基本分类。理解宏观经济政策实施中的困难，掌握政策时滞的分类及其基本含义。了解在宏观经济政策上的基本分歧，掌握固定规则和相机抉择的含义与分歧。
第一节 宏观经济政策概说
一、宏观经济政策及其地位
二、宏观经济政策目标
三、宏观经济政策工具
四、宏观经济政策上的认识分歧
第二节 主动性政策和被动性政策
一、宏观经济政策实施中的困难
二、主动与被动——政策问题上的分歧
第三节 有规则和无规则
一、相机抉择与固定规则
二、制订规则的困惑
VII
⬮ 宏观经济报告
国民收入核算练习题
1.某一经济生产五种产品，2000年和2002年的产量和价格如表。请计算：
（1）2000年、2002年的名义GDP。
（2）如以2000年为基年，2002年的实际GDP是多少？
（3）2002年比2000年价格上升了多少？
产品
A
B
C2000年2002年QPQP25 1.530 1.650 7.560 840 650 7
D30 535 5.5
E60 270 2.5
2.假定GDP为5000，PDI为4100，政府赤字为200，消费为3800，贸易赤字100（单位：亿美元）。请计算：储蓄、投资、政府支出。
3.假设一国GNP为4800，总投资800，净投资300，消费3000，政府购买960，政府预算盈余30（单位：亿美元）。请计算：NNP、净出口、政府净税收（即政府税收减去政府转移支付后的余额）、个人可支配收入、个人储蓄。
4.请根据下表计算：GDP、NDP、NI、PI、PDI。（单位：亿美元）
净投资125净出口15
储蓄25折旧50
政府转移支付 120企业间接税 75
政府购买 200社会保险金 130
个人消费支出 500未分配利润 100
公司所得税 50个人所得税 80
5.下表为某国的统计资料，要求：(1)按收入法计算GDP；(2)按支出法计算GDP；(3)计算政府预算赤字；(4)计算储蓄额。（亿元）
工资100利息10
租金30利润30
消费支出 90投资支出 60出口60
进口70所得税30政府转移支付 5政府购买 30
6.某国企业在本国的总收益为200亿元，在外国的收益为50亿元；该国国民在本国的劳动收人为120亿元，在外国的劳动收人为10亿元；外国企业在该国的收益为80亿元，外国人在该国的劳动收人为12亿元。求该国的GNP与GDP。
国民收入决定练习题
1.假定某经济中有如下行为方程：
C=100+0.6Yd，I=50，G=250，T=100。
试求：（1）均衡收入Y和可支配收入Yd；（2）消费支出C；（3）私人储蓄SP和政府储蓄SG；（4）投资乘数KI。
2.假定某经济的消费函数为C=100+0.8Yd，投资I=50，政府购买G=200，政府转移支付TR=62.5，税收T=250，试求：
（1）均衡国民收入；
（2）投资乘数、政府购买乘数、税收乘数、转移支付乘数。
3.假定上题中的税收不是定量税T=250，而是 比例税，税率t=0.25，即税收函数为T= 0.25Y，1
其他条件不变。试求：
（1）均衡国民收入；
（2）投资乘数、政府购买乘数、税收乘数、转移支付乘数；
（3）说明为什么本题中的乘数和上题中的乘数不一样。
4.某经济社会的消费函数、投资函数分别为：
C＝100十0.9YI＝80
(1)求投资乘数及均衡国民收入。
(2)求储蓄函数及均衡时的储蓄额。
(3)如果产出水平为2250，那么供给过剩量为多少。
(4)当投资函数变为I＝0.05Y+30时，均衡国民收入如何变化。
5.某国的宏观经济可以用以下方程来描述：
Y=C+I+GC=0.6(Y-T)+10
T=5+1/6·YI=15G=20
（1）求均衡的国民收入；
（2）如果税率提高5％，求此时的均衡国民收入和税率变化的效果。
6.某国的宏观经济模型为:
Y=C+I+GC=0.75(Y-T)+200
T=480+0.2YI=180G=660
假设充分就业时该国的国民收入水平为Y＝2000。
如何调整财政支出才能达到充分就业的目标? 财政状况如何?
7.某国宏观经济模型为：
Y＝C+I+GI＝20C＝0.8(Y-T)+ 8G＝50
税制1T＝6+0.25Y税制2T＝0.3Y
比较两种不同税制情况下的均衡国民收入水平、政府购买乘数、财政状况。
8.某国的宏观经济情况(消费函数、税收函数、投资及政府支出)分别为：
C＝0.8(Y-T)+ 10I＝50T＝-6+0.25YG＝20
(1)求均衡国民收入。
(2)充分就业时的国民收入水平为Y＝300，求要达到充分就业的政府支出调整额ΔG、税收调整额ΔT。
(3)在政府坚持平衡财政时的国民收入水平。
IS-LM模型练习题
1.某经济社会的投资与储蓄均为产量Y及利率水平r的函数，分别为：
I=0.05Y+7rS=0.2Y+r
(1)求IS曲线。(2)求r=10时的均衡国民收入。(3)求Y=500时的最佳利率水平。
2.某经济社会的储蓄与收入、投资与利率的对应（线性）关系为：
储蓄4048投资6452
收入200240利率
求IS曲线。
3.某经济社会的IS曲线为Y=500－30r；该经济社会的投资函数为I=100－6r。求其边际消费倾向MPC。
4.某经济社会的宏观模型为：Y=C+I+G，C=0.5(Y-T)+100，I=50-2r，T=0.1Y+20，G=100。求：(1)IS曲线；(2)r=8时的财政收支状况。
5.某经济的货币供给为M=400；货币需求函数为：L＝L1(Y)+L2(r)。L1(Y)为线性函数，L2(r)
为二次函数。L1与Y、L2与r的对应数据为：
Y 100120r81012
L1 250280L2 216200176
求LM曲线。
6.某国的宏观经济模型为：C=90+0.625Y，I=150-100r，L1=0.25Y，L2=50-200r，M=180。
(1)在不含政府部门时两市场同时均衡的Y、r、L1和L2。
(2)自主投资减少20，即投资函数变为I=130-100r时，求L1、L2的变化。
(3)加入政府部门(假设G=30)，求此时的Y和r。
(4)为实现财政收支平衡，G和T均为20，求两市场同时均衡的条件。
7.某宏观经济模型：S=0.1Y+0.5r+5，I=40-2r，L1=10+0.3Y，L2=10-0.5r，M＝50。
(1)求IS曲线、LM曲线、两市场同时均衡时的Y和r。
(2)如果货币供给增加25单位，两市场同时均衡时的Y和r为多少?
(3)如果想通过增加自主投资ΔI来达到增加货币供给25单位的效果，那么ΔI应为多少?
(4)如果增加(3)中的自主投资量ΔI，而同时减少货币供给量25单位，那么两市场同时均衡的Y和r将如何变化？
8.某宏观经济模型为：Y=C+I+G，C=120+0.4Y，I=150-400r，L=0.2Y+50-100r，M＝L。求财政政策与货币政策的组合由G=40、M=130变为G=50、M=150时国民收入的变化ΔY、利率水平的变化Δr、消费的变化ΔC、投资的变化ΔI及货币需求量的变化ΔL。
9.已知IS方程为Y=550-1000r，边际储蓄倾向MPS=0.2，利率r=0.05。(1)如果政府购买增加5单位，新旧均衡收入分别为多少？(2)IS曲线如何移动？IS方程变为？
国民收入核算练习答案
1.(1)2000年名义GDP=922.5（美元）;2002年名义GDP=1245.5（美元）。
(2)2002年实际GDP =1.5×30+7.5×60+6×5+5×35+2×70 =1110（美元）。
(3)2002年名义GDP÷ 2002年实际GDP =1245.5 ÷1110=1.122。
即2002年比2000年价格上升了12.2%。
2.解：(1)S=PDI-C=4100-3800=300；
(2)根据投资与储蓄之间的恒等关系，有
I=私人储蓄+政府储蓄+国外部门储蓄=300+(-200)+100=200;
(3)G=GDP-C-I-NX =5000-3800-200-(-100)=1100。
3.解：(1)NNP=GNP-折旧=GNP-(总投资-净投资)=4800-(800-300)=4300。
(2)NX=GNP-C-I-G=4800-800-3000-960=40。
(3)∵政府预算赢余=T-政府转移支付-G∴政府净税收=30+960=990。
(4)PDI=NNP-政府净税收=4300-990=3310。
(5)S=PDI-C=3310-3000=310。
或：根据投资与储蓄之间的恒等关系，有
S= 净投资-政府储蓄-国外部门储蓄=300-30-(M-X)=800-30-(-40)=310；
PDI=C+S=3000+310=3310。
4.解：GDP=C+I+G+NX =500+(125+50)+200+15=890；
NDP=GDP-折旧=890-50=840。NI=NDP-企业间接税=840-75=765。
PI=NI-公司所得税-未分配利润-社会保险金+政府转移支付
=765-50-100-130+120=605。
PDI=PI-个人所得税=605-80=525。
5.解：(1)按收入法计算，GDP=工资+利息+租金+利润=170。
(2)按支出法计算，GDP=C+I+G+NX=170。
(3)政府预算赤字=政府购买+政府转移支付-所得税= 30+5-30=5。
(4)S=PDI-C=(170-30+5)-90=55。
或：根据投资与储蓄之间的恒等关系，有
S= 投资-政府储蓄-国外部门储蓄=60-(-5)-(70-60)=55。
6.解：GNP=本国企业在本国收入+本国企业在外国收入+本国国民在本国收入+本国国民在外国收入=200+50+120+10=380；
GDP=本国企业在本国收入+本国国民在本国收入+外国企业在本国收入+外国国民在本国收入=200+120+80+12=412。
国民收入决定答案
1.解：(1)根据均衡条件，有Y=AE=C+I+G=100+0.6(Y-100)+50+250
所以，Y=850,Yd=750。
(2)C=100+0.6×750=550。
(3)SP= Yd – C=750-550=200。SG=T-G=100-250=-150。
(4)KI=1/(1-MPC)=1/(1-0.6)=2.5。
2.解：（1）根据均衡条件，有Y=AE=C+I+G=100+0.8×(Y-250+62.5)+50+200
所以，Y=1000。
（2）KI=KG=1/(1-MPC)=1/(1-0.8)=5;KT=-MPC/(1-MPC)=-0.8/(1-0.8)=-4;
KTR=MPC/(1-MPC)=4。
3.解:(1)∵Y=AE=C+I+G=a+MPC(Y-tY+TR)+I+G
∴Y=(a+I+G+MPC·TR)/［1-MPC(1-t)］=(100+50+200+0.8×62.5)/［1-0.8(1-0.25)］=1000。
(2)KI=KG=1/［1-MPC(1-t)］=1/［1-0.8(1-0.25)］=2.5;
KTR= MPC/［1-MPC(1-t)］=2;KT=5.04。
6.解：（1）根据均衡条件，Y=AE=C+I+G= 0.75［Y-（480+0.2Y）］+ 200+180+660
得均衡国民收入：Y = 1700。距离充分就业的差额为：ΔY= 2000-1700=300。
（2）政府购买乘数为：KG=1/ ［1-0.75（1-0.2）］= 2.5。
∴ ΔG = ΔY / KG = 300 / 2.5 = 120。
∵ 财政支出＝G+ΔG = 660 + 120 = 780；财政收入＝ 480+0.2×2000＝880； ∴ 财政盈余＝100。
7.解：(1)在税制1的情况下，Y=AE=C+I+G= 0.8［Y-（6+0.25Y）］+ 8+20+50∴Y=183
政府购买乘数为： KG=1/ ［1-0.8（1-0.25）］= 2.5。
财政支出G＝50；财政收入T＝ 6+0.25Y＝51.75；财政盈余＝T-G＝1.75。
(2)在税制2的情况下，Y=AE=C+I+G= 0.8（Y-0.3Y）+ 8+20+50∴Y=177.3。
政府购买乘数为：KG=1/［1-0.8（1-0.3）］= 2.27。
财政支出G＝50；财政收入T＝ 0.3Y＝53.19；财政盈余＝T-G＝3.19。
8.解：（1）根据均衡条件，Y=AE=C+I+G= 0.8［Y-（－6+0.25Y）］+ 10+20+50得，Y=212。
（2）距离充分就业的差额为：ΔY=300-212= 88。
∵政府购买乘数为：KG=1/ ［1-0.8（1-0.25）］= 2.5。
∴ ΔG = ΔY / KG = 88 / 2.5 = 35.2。
∵税收乘数为：KT=2。
∴ ΔT = ΔY / KG =44。
（3）平衡财政时，G=T即：20＝ －6+0.25Y∴Y＝104。
IS——LM模型练习答案
1.(1)r=0.025Y；(2)Y=400；(3)r=12.5。
2.r=(500-Y)/30。
3.MPC=0.8。
4.(1)r=120-0.275Y；(2)税收T＝60.73，G=100，T-G=-39.27。
5.1.5Y+10r-20r2-100=0。
6.(1)r=0.1125，Y=610，L1=152.5，L2=27.5。
(2)r=0.0625，Y=570，L1=142.5，L2=37.5。
(3)r=0.1875，Y=670。(4)r=0.13125，Y=625。
7.(1)IS曲线：r=14-0.04Y；LM曲线：r=0.6Y-60；r=9.375，Y=115.625。
(2)r=6.25，Y=193.75。
(3)IS曲线变为：ΔI=0.1Y+2.5r-35。
将Y=193.75代入LM曲线r=0.6Y-60，得r=56.25；所以ΔI=125。
(4)IS曲线变为r=64-0.04Y； LM曲线变为r=0.6Y-10； r=59.375，Y=115.625。
8.r1=0.1，Y1=450；r2=0.0286，Y2=514；Δr=-0.0714；ΔY=64；
ΔC=25.6；ΔI=28.56；ΔL=20。
9.(1)Y1=500，ΔY=KG·ΔG=25，Y2=525。
(2)IS曲线水平向右移动ΔY=25，所以新的IS曲线为：Y=550-1000r+25=575-1000r。
⬮ 宏观经济报告
领导与动员报告
——基于管理学理论知识分析
根据作业要求，本人成分运用管理学理论知识，将理论运用与实践有机结合，在深入跟踪研究分析的基础上，并多方采访询问，确定了自认为属于优秀领袖的人物，在动员群众方面做的工作比较好的人。现将有关情况分析如下：
一、作为领袖的主要事迹
作为管理学理论层面的领袖，我选择的是一名基层社区工作人员，平时主要工作就是为社区群众做好服务，将上级的大政方针传达到基层群众，经常处理一些群众的“小事”。虽然看起来工作并不起眼，但是每一件“小事”的背后，都关系着一个区域的社会稳定。在实际工作中，他凭借丰富的群众工作经验，靠着对群众工作的满腔热情，在实践中摸索出一套科学的工作方法，抓住了群众工作的关键。
主要事迹描述如下：
（一）勤于进行人际沟通。他所在的社区人口众多，尤其是流动人口。管理相对复杂，工作难度大。我们必须努力工作才能顺利前进。面对实际困难，他不回避矛盾，学习与群众沟通的技巧和经验，加强人际沟通，一切工作都带着感情去做。
将做好群众工作作为密切干群关系的有效手段，与群众加强沟通的重要机遇。我真的沉在社区里，解决矛盾和问题，赢得社区的信任和支持。比如，为了做好宣传发动工作，他注重工作艺术，挨家挨户地开展思想工作。
遇到农忙时节，找村干部群众了解村情民意，家中找不到人，他直接到地里边与群众边干农活边交谈，与群众打成一片，赢得了群众的信任。
（二）勇于进行工作创新。作为管理学领袖，光凭一腔热情是远远不够的，还需要在实际工作中讲究方式方法，分清轻重缓急，学会统筹协调。一是注重细节。
只要没有时间上的冲突，他就会参加每项群众工作，以便了解情况，发现问题并及时解决冲突。他详细记录自己的日常工作，列出自己能想到的细节、应该注意的问题和应该把握的重点。他特别崇尚细节决定成败。
二是加强协调。他具有强烈的团队意识，在一些急难险重任务中，他经常以召开工作小组会议的形式研究工作，真诚交流，将每个问题都摆到桌面上**。三是坚持原则。
对于一些危害群众切身利益的问题，他敢于站出来，理直气壮地对其进行批评教育，为群众讲政策、**律、讲后果的严重性，切准脉搏，对症下药，有针对性地教育说服。
⬮ 宏观经济报告
有关当前物价稳定与宏观经济稳定研讨
有关当前物价稳定与宏观经济稳定研讨前言
现在许多的指标都表明美国股票市场价格被过高地估计了。这就存在着一种价格急剧调整的风险。人们担忧宏观经济政策，特别是货币政策可能过于具有扩张性。同时一些偶然和暂时因素，包括商品价格下跌和美元升值都使得美国一般商品价格的通胀保持在低水平，即使在过度宽松的政策引发股票市场火爆的时候也是一样。因为目前决策者所面临的问题是：保持商品和服务价格的稳定是否足以保持整个宏观经济的稳定？这些问题有以下两个方面。
第一个方面，合理的物价稳定，即物价总体水平的变化幅度较小，是宏观经济稳定的重要因素。通货膨胀的害处是众所周知的。通过扭曲相对价格信号、增加对未来物价的不确定性，并逐渐减少价格体系的信息内容，通胀可以改变资源的配置并对经济效率和增长造成负面影响。高通胀往往是与通胀变化无常联系在一起的，由此对总体价格水平和相对价格水平增加了不确定性，这对产出带来负面影响。平均地说，在过去四十年里通胀较高的国家的通胀率变化都较大。而这些通胀变化大的国家它们的产出增长的变化也较大。
最能说明通胀和宏观经济稳定之间关系的事实就是在通胀上升后，货币政策往往会紧缩以控制通胀，这样就会导致经济衰退。另外，对于一些实行钉住汇率的国家，如果它们的通胀率比钉住国的通胀率高，就会导制这些国家的名义汇率高于实际汇率、国际竞争力降低以及出现收支平衡危机。在一些情况下，由此引起的货币贬值还可能进一步引发债务危机并使金融部门陷入困境。这意味着通过保持通胀的低水平和稳定，决策者可以降低经济衰退出现的频率、减小它的影响并缩短它持续的时间，从而达到增强宏观经济稳定的目的。这样还可以避免出现信用的过分扩张和过热。信用的过分扩张和过热常常会引起货币危机和银行危机。
对国际上重要的产出波动很难作出解释，因为历史上只出现过数量不多的商业周期。因此为了作出一个有意义的样本，就必须要有覆盖几十年的数据。而更早的数据则质量较低或无法获得。战后的产出周期变化显然比战前要小（在大战期间（1914-1945）产出和其它宏观经济变量都变化极大。一般都把这段期间视为特殊的例子）。这其中的一个原因是战后的稳定性政策比战前更有效了。另一个原因是在世界经济逐渐一体化的同时，各国对任何一个国家的经济发展情况的敏感性降低了--商业周期变得多样化了。经济的结构性改变--例如服务部门和公共部门的崛起（这些部门不如农业和制造业周期性那么强）以及外部刺激的程度和频率的差异也是其中的原因。
价格行为的一些重要方面在战前和战后有着重大的差别。在大多数国家中，平均物价水平在战前（在1914年以前的50年左右里）只有很小的变动，但在第二次世界大战后就不断加大。虽然战前的平均通胀率水平低于战后，但战前并不是更加稳定。因为两个阶段通胀率的标准差是可以互相进行比较的。这两个时期通胀率的行为还在另外两个方面存在差别。首先，通胀率在战后变得更加持久，它反映出经济结构和政策环境可能发生改变。这种改变使得一般人都预计政府的政策会反对价格的大幅度变化。第二，物价的波动从顺周期变化变为反周期变化--这就是说物价和产出的相关关系从正的变为负的。这可能反映出战后物价变化向非调节性转变。如果只考虑战后时期，没有证据表明发达国家作为一个整体，产出的周期性变化得到了缓和。因为各国的情况太过于混杂以致无法得出严密的结论。虽然商业周期在近年来得到了缓和，但是工业国家（包括七大工业国和一些较小的工业国家）在战后时期的后半段出现经济衰退的次数要比前半段多。一些观察家认为美国自80年代以来所经历的两次异常长时间的扩张是由于对总需求管理的加强造成的。对需求的管理使通胀保持在低水平并避免出现由政策引起的经济衰退。事实上在当前美国经济扩张的过程中，它的通胀率已经下降了，这与战后的其它经济扩张都不同。与美国的情况相反，日本的经济在90年代大部分时间持续下滑，同时欧元国家作为一个整体的失业率仍然保持在高水平，而且没有迹象表明生产的周期性变化得到了缓和。事实上，这三个主要货币国家和地区之间经济增长失衡以及逐渐加剧的贸易不平衡增加了人们对以后几年宏观经济稳定的担忧。考虑到发展中国家出现的金融危机，现在并没有多少迹象表明世界宏观经济的不稳定已经消失了。
但是如果过分地评价政策和外部刺激对经济变化所起到的作用也是不正确的。经济扩张并不一定会引起过高的通胀并要通过紧缩的货币政策来控制。同样为了防止经济过热而上调官方利率并不一定会引起经济衰退。事实上，在商业周期的核心中，商业利润、投资和信用的运动都是相互作用的。这并不意味着政策在缓解或引起经济衰退方面毫无影响。但是认为市场经济必然稳定的观点以及认为正是过度的刺激政策促进了经济的异常变化，然后再控制它们从而导致实际经济活动降低的观点显然是没有完全反映国际情况的。
物价稳定和宏观经济稳定之间关系的第二个方面在最近几年里变得明显起来，
因为各中央银行越来越把物价稳定作为主要，甚至唯一的货币政策的长期目标。人们担忧这种狭隘的目标是否会危害到金融体系的稳定。当不存在原来设想的对通胀目标的威胁时，中央银行可能无法及时地对一些可能会导致金融体制不稳定风险的情况作出回应。另外一种相反的观点认为物价水平的不稳定可以加剧金融部门的不稳定，从而引起整个经济的不稳定。因此，目的在于稳定物价水平的政策也可以加强金融和经济的稳定。
这种观点还意味着物价的不稳定会导致无效的'借贷。因为它增加了贷方了解投资潜在的实际收益的难度，也因为通胀使得评估借款人实际偿还能力变得更加困难。另外，持续的通胀会使人们认为物价将会不断上升，从而增加投机性质的投资和借贷。当出现意料不到的反通胀（disinflation）时，投资的实际收益将会降到比原来预计的少，名义债务的压力也会比预想的大。这就会造成贷方和借方无法履行合约的个案增加。历史上一些发达国家的情况也与这种观点相一致。
物价稳定还可以在另一方面促进金融的稳定：当通胀受到控制时，中央银行就有更高的灵活性来在需要的时候对危机作出反应。最能说明这一观点的新例子就是美国合理的物价稳定使美国联邦储备局可以果断的下调利率，以避免受到去年在发展中国家出现的金融危机的负面影响。
当物价稳定加强金融稳定的同时，它常常还会诱发过度的风险。资产价格，特别是股票价格的高涨常常是在通胀率相对较低的时候发生。但物价稳定在本质上却不一定会造成资产价格的上升。事实上，资产价格的高涨更可能会造成相对较长时间的经济扩张，这种扩张会造成信心过高以及过度借贷、过度投资和消费的出现。资产价格和经济扩张是以一种相互加强的方式共同存在的。同时，长期的经济扩张会引起通胀相对较低。提高股票的价格可以通过增加消费来刺激投资，这样就可以更容易地获得资本，从而帮助推动经济的长期扩张。它还可以把部分货币增长转移到对股票的需求上，这样就可以控制商品和服务价格的上涨从而把增长集中在股票价格上。商业扩张，特别是长期的扩张最终会加剧一些不平衡因素，而这些不平衡因素可以使扩张难以持续。政策面临的一项困难任务就是要控制对资产价格特别是股票和房地产的价格的投机行为。有时，在长期的扩张时，为了阻止可能造成资产价格泡沫的信用过度扩张而助长了这种投机的行为。
表4.3概述了过去20年里一些发达国家和发展中国家股票市场的中期情况，并挑出了那些股票价格快速上升以及下降的时期。从中可以看出以下几个特点：股票上升的典型时期时间都较长，并伴随有快速的产出增长和稳定或不断下降的通胀。无论是在发达国家还是发展中国家，快速的股票价格增长时期经常都会伴随有大量的资金流入、内需的快速扩张--往往是以投资快速增长的形式出现，还会出现外部收支恶化的情况。股票价格的下跌往往是很突然的，并且常会伴随或导致实际经济的恶化。但是并不是在每次股票快速增长之后都会接着出现具有破坏性的调整。
到底是什么原因造成在经济繁荣时期，股票价格持续快速增长之后突然发生逆转呢？经验告诉我们这种情况会在货币环境相当紧缩的时候出现。货币环境的紧缩或者是由于货币当局为了应付实际或将来会出现的通胀压力所采取的措施造成的，或者是由于大量跨国资金流动造成的，1994年的墨西哥和1997年的泰国就是这种情况。
一般来说，货币政策以及需求管理政策在阻止实际经济受到资产流动的负面影响或从一开始就阻止此类的资金流动方面并没有太大的作用。因此对金融部门采取谨慎管理和监督在阻止宏观经济稳定受到资产价格变动影响是很重要的。管理和监督的部分任务就是要限制造成资产价格膨胀的货币环境，并降低私有企业（其中包括银行和其他的金融机构）和家庭之类的收支平衡表中资产价格急剧下降的负面影响。1998年由巴塞尔国际清算银行成员国达成的资本协议在维护国际银行体系稳定方面作出重大贡献。()通过建立调整最小资本需求量的风险制度，这个协议的目的是为了在国际银行之间竞争加剧的情况下阻止承担过高的风险。然而，实践说明协议中的一些内容会造成银行借贷行为的周期变化，这也是为什么现在巴赛尔委员会对协议进行修改的原因。
并不是在每一次资产价格急剧下跌之后都会出现经济衰退，1987年的股灾就是一个例子。这次股灾一开始的破坏性和1929年的情况一样，也和它后来扩张到全球后的破坏性差不多。但是1987年的政策反应和1929年时的有很大的差别。在1987年各中央银行都非常认真的做好它们最终贷款人的角色，以应付突然出现的流动性偏好。同时各国政府都不干涉世界的自由贸易以保护国内的经济。结果是这次严重的股灾只对生产增长和就业率造成了影响，而大部分的股市只在两年的时间里就挽回了它们的损失。应对1987年股灾的货币政策看上去可能范围过大、持续时间过长，它们不但阻止了经济衰退还引起了一些发达国家通胀的再次上升。这些政策引起一些国家如日本的股票价格的回升并降低了投资者们的警惕，从而导致后来出现的股市泡沫。
⬮ 宏观经济报告
《宏观经济学》课程教学大纲
课程编号：54110430
课程英文名称：Macroeconomics 课程类别：专业课 课程性质：专业基础课
学分：3 总学时：48 理论学时：48 实验学时：0 开课对象：国际经济与贸易专科专业 开课分院、系：外语外贸学院
一、课程的性质、目的和任务
（一）课程的性质
微观经济学和宏观经济学统称为经济学，在我国被称为西方经济学。当代西方经济学家认为，经济学是研究稀缺资源在各种可供选择的用途中，如何进行最有效的配置，以使得人类的无限欲望得到最大满足的一门理论经济学。经济学作为理论经济学，在不同程度上构成了许多经济学科如管理经济学、公共财政学、市场学、国际 经济学、货币银行学、财政学、国际贸易学、国际金融学等的理论基础。宏观经济学是以社会总体的经济行为即宏观经济运行作为研究对象的一门理论经济学。它试图通过对社会总体经济行为的研究，来说明市场经济条件下宏观经济的运行以及如何改善这种运行的途径。
（二）课程的目的
宏观经济学关于一国国民经济总量问题比如：经济增长、就业、价格水平、国际收支平衡等的学问，通过本课程的学习，使学生熟练掌握宏观经济学的基本概念和原理，了解宏观经济学的最新发展动态，并能运用这些知识分析我国宏观经济运行中的问题，特别是宏观经济政策的选择及其效果。本课程的教目标是使经济类本专科生理解和掌握宏观经济学的基本原理，为进一步学习其他经济类课程打下坚实的理论基础。
（三）课程的基本任务
1.通过教学使学生掌握本学科的基本知识和分析方法，对当代宏观经济学的基本内容有全面、系统的了解，并能结合实际分析与应用，为以后其他课程的学习和工作奠定一个坚实的基础。
2.由于宏观经济学研究的是社会总体的经济行为及其后果，即对经济运行的整体，包括整个社会的产量、收入、价格水平和就业水平进行分析，因而不能像微观经济学那样运用个量分析方法，而要用总量分析方法，学生在研究和学习思路上要有相应的转变。3.宏观经济学中涉及的模型较多，要求学生有较高的数学应用能力，能够通过模型分析问题，解决问题，得出结论 这就要求在教学中，教师要注意引导学生使用数学方法分析问题，引导学生从微观分析方法向宏观分析方法转变。
二、先修课程及预备知识
先修课程：微观经济学
三、课程内容、基本要求及学时分配 1.一国收入的衡量（4学时）[1] 经济的收入与支出 [2] 国内生产总值的衡量 [3] GDP的组成部分 [4] 真实GDP与名义GDP
[5] GDP是衡量经济福利的好指标吗
1了解GDP的组成部分；GDP的优缺点。基本要求：○2掌握经济的收入与支出，国内生产总值的衡量，GDP的组成部分，真实GDP○与名义GDP。
2.生活费用的衡量（2学时）[1] 消费物价指数 [2] 如何计算消费物价指数 [3] 衡量生活费用过程中存在的问题 [4] GDP平减指数与消费物价指数 [5] 真实利率与名义利率
1了解如何计算消费物价指数，GDP平减指数与消费物价指数。基本要求：○2掌握如何计算消费物价指数，GDP平减指数与消费物价指数，真实利率与名○义利率。
3.生产与增长（4学时）[1] 世界各国的经济增长 [2] 生产率：作用及决定因素 [3] 生产率是如何决定的 [4] 经济增长和公共政策
[5] 储蓄和投资、收益递减和追赶效应、产权和政治稳定 [6] 长期增长的重要性
1了解生产率是如何决定的；收益递减和追赶效应；产权和政治稳定。基本要求：○2掌握生产率：作用及决定因素；生产率是如何决定的；经济增长和公共政策；○储蓄和投资；收益递减和追赶效应；产权和政治稳定。4.储蓄、投资和金融体系（4学时）
[1] 金融体系的组成部分：金融市场、债券市场、股票市场 [2] 金融中介机构
[3] 国民收入账户中的储蓄与投资 [4] 一些重要的恒等式 [5] 可贷资金市场的供给与需求
[6] 可贷资金市场的政策：储蓄激励、投资激励、政府预算赤字与盈余
1了解国民收入账户中的储蓄与投资；基本要求：○一些重要的恒等式；可贷资金市场的供给与需求；可贷资金市场的政策：储蓄激励、投资激励、政府预算赤字与盈余。
2掌握金融体系的组成部分：金融市场、债券市场、股票市场；金融中介机构；○国民收入账户中的储蓄与投资；一些重要的恒等式；可贷资金市场的供给与需求；可贷资金市场的政策：储蓄激励、投资激励、政府预算赤字与盈余。5.基本金融工具（2学时）[1] 现值：衡量货币的时间价值 [2] 风险管理 [3] 保险市场
[4] 风险与收益的权衡取舍
[5] 资产评估：有效市场假说，市场非理性
1了解现值：衡量货币的时间价值；风险管理；风险与收益的权衡取舍；有效市基本要求：○场假说。
2掌握现值：衡量货币的时间价值；风险管理；保险市场；风险与收益的权衡取○舍；有效市场假说。6.失业（4学时）
[1] 失业的确认：摩擦性失业、结构性失业 [2] 寻找工作
[3] 公共政策和寻找工作 [4] 最低工资法 [5] 工会和集体谈判 [6] 效率工资理论
1了解摩擦性失业、结构性失业；公共政策和寻找工作；最低工资法；工会和集基本要求：○体谈判；效率工资理论。
2掌握失业的确认：○摩擦性失业、结构性失业；寻找工作；公共政策和寻找工作；最低工资法；工会和集体谈判；效率工资理论。7.货币制度（4学时）[1] 货币的含义 [2] 联邦储备体系 [3] 银行与货币供给
[4] 部分准备金银行的货币创造 [5] 货币乘数
[6] 美联储控制货币的工具 [7] 控制货币供给中存在的问题
1了解联邦储备体系；基本要求：○银行与货币供给；部分准备金银行的货币创造；货币乘数；美联储控制货币的工具。
2掌握货币的含义；○联邦储备体系；银行与货币供给；部分准备金银行的货币创造；货币乘数；美联储控制货币的工具。8.货币增长与通货膨胀（4学时）[1] 古典通货膨胀理论 [2] 物价水平与货币价值
[3] 货币供给、货币需求与货币均衡 [4] 货币注入的影响 [5] 古典二分法和货币中性
[6] 货币流通速度与货币数量论方程式 [7] 通货膨胀税 [8] 费雪效应 [9] 通货膨胀的成本
[10] 通货膨胀引起的税收扭曲
1了解古典通货膨胀理论；货币注入的影响；古典二分法和货币中性；货币流通基本要求：○速度与货币数量论方程式；通货膨胀税；费雪效应；通货膨胀引起的税收扭曲。
2掌握古典通货膨胀理论；○物价水平与货币价值；货币供给、货币需求与货币均衡；货币注入的影响；古典二分法和货币中性；货币流通速度与货币数量论方程式；通货膨胀税；费雪效应；通货膨胀的成本；通货膨胀引起的税收扭曲。9.开放经济的宏观经济学（4学时）[1] 物品的流动：出口、进口以及净出口 [2] 金融资源的流动：资本净流出 [3] 净出口与资本净流出相等 [4] 储蓄、投资及其与国际流动的关系 [5] 名义汇率、真实汇率
[6] 第一种汇率决定理论：购买力平价 1了解物品的流动：出口、进口以及净出口；金融资源的流动：资本净流出；净基本要求：○出口与资本净流出相等；储蓄、投资及其与国际流动的关系；第一种汇率决定理论：购买力平价。
2掌握物品的流动：出口、进口以及净出口；金融资源的流动：资本净流出；净○出口与资本净流出相等；储蓄、投资及其与国际流动的关系；名义汇率、真实汇率；第一种汇率决定理论：购买力平价。
10.开放经济的宏观经济理论（4学时）[1] 可贷资金市场与外汇市场的供给与需求 [2] 开放经济中的均衡
[3] 资本净流出：两个市场之间的联系 [4] 两个市场的同时均衡 [5] 政策和事件如何影响开放经济
1了解可贷资金市场与外汇市场的供给与需求；基本要求：○开放经济中的均衡；资本净流出：两个市场之间的联系；两个市场的同时均衡；政策和事件如何影响开放经济。
2掌握可贷资金市场与外汇市场的供给与需求；○开放经济中的均衡；资本净流出：两个市场之间的联系；两个市场的同时均衡；政策和事件如何影响开放经济。11.总需求与总供给（4学时）[1] 关于经济波动的三个关键事实 [2] 解释短期经济波动 [3] 总需求曲线 [4] 总供给曲线经济 [5] 波动的两个原因
1了解关于经济波动的三个关键事实；短期经济波动；经济波动的两个原因。基本要求：○2掌握关于经济波动的三个关键事实；○短期经济波动；总需求曲线；总供给曲线；经济波动的两个原因。
12.货币政策和财政政策对总需求的影响（4学时）[1] 货币政策如何影响总需求 [2] 财政政策如何影响总需求 [3] 运用政策来稳定经济
1了解货币政策如何影响总需求；基本要求：○财政政策如何影响总需求；运用政策来稳定经济。
2掌握货币政策如何影响总需求；○财政政策如何影响总需求；运用政策来稳定经济。
13.通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍（2学时）[1] 菲利普斯曲线
[2] 菲利普斯曲线的移动：预期的作用 [3] 菲利普斯曲线的移动：供给冲击的 [4] 降低通货膨胀的代价
1了解菲利普斯曲线；基本要求：○菲利普斯曲线的移动：预期的作用；菲利普斯曲线的移动：供给冲击的作用。
2掌握菲利普斯曲线；菲利普斯曲线的移动：预期的作用；菲利普斯曲线的移动：○供给冲击的；降低通货膨胀的代价。14.宏观经济政策的五个争论问题（2学时）[1] 货币政策与财政政策决策者应该试图稳定经济吗 [2] 货币政策应该按规则制定还是相机抉择 [3] 中央银行应该把零通货膨胀作为目标吗 [4] 政府应该平衡其预算吗 [5] 应该为了鼓励储蓄而修改税法吗
1了解货币政策与财政政策决策者应该试图稳定经济吗；基本要求：○货币政策应该按规则制定还是相机抉择；中央银行应该把零通货膨胀作为目标吗；政府应该平衡其预算吗；应该为了鼓励储蓄而修改税法吗。
2掌握货币政策与财政政策决策者应该试图稳定经济吗；○货币政策应该按规则制定还是相机抉择；中央银行应该把零通货膨胀作为目标吗；政府应该平衡其预算吗；应该为了鼓励储蓄而修改税法吗。
四、教材及参考书
教材：曼昆，宏观经济学，中国人民大学出版社，2016.08。参考书：
1．[美]保罗·克鲁格曼、罗宾·韦尔斯：《宏观经济学》，赵英军等译，北京：中国人民大学出版社，2009年。
2．[美]保罗•A•萨缪尔森、威廉•D•诺德豪斯：《经济学》（第16版），北京：机械工业出版社，2002年版。
3．[美]戴维·柯兰德：《宏观经济学》（第6版），胡修浩译，上海：上海人民出版社，2008年。
4．[美]多恩布什、费希尔：《宏观经济学》（第6版），冯晴等译，北京：中国人民大学出版社，1998年版。
5．[美]杰弗里·萨克斯：《全球视角的宏观经济学》，费方域译，上海：上海三联书店，2003年版。
6．[美]罗伯特·霍尔、约翰·泰勒：《宏观经济学》（第5版），张帆译，北京：中国人民大学出版社，2000年版。
7．（美）斯蒂格利茨：《经济学》（下册），中国人民大学出版社，1998年中文版。
8．（美）曼昆：《经济学原理》（下册），生活、读书、新知三联书店、北京大学出版社，1998年中文版。
9．高鸿业主编：《宏观经济学》，中国人民大学出版社，2000年版。
10．约翰.梅纳德.凯恩斯，《就业、利息和货币通论》（中译本）, 北京: 商务印书馆，1999年。
11．道格拉斯.诺思：《经济史上的结构与变迁》，中译本，上海三联书店，1991年版。
12．道格拉斯.诺思和罗伯特.托马斯：《西方世界的兴起》，中译本，华夏出版社，1989年版。
13．亚当.斯密：《国民财富的性质和原因的研究》，中译本，商务印书馆，1972年版。
14．汤敏、茅于轼主编：《现代经济学前沿专题》第二集，商务印书馆，1989年版。
15．张曙光 主编：《市场化与宏观稳定》，社会科学文献出版社，2002年2月。
五、课外学习、作业习题等要求
学生在学习本课程时，还要学习其它的相关课程（见参考资料）。同时，还应参与案例讨论即社会实践活动。使学生掌握宏观经济学的基本原理和方法；每单元学完下发一套单元练习题学生课下练习，课堂抽出时间进行重点讲解或核对答案。
六、考核方式及成绩评定方法 考核形式：闭卷考试
考核比例：平时成绩占40%，期末考试占60%。
七、其他说明
在教学实践中，要求课堂讲授与案例分析相结合，借助课堂讨论、专题片、国家政策解读、典型事实等多种形式，培养学生的经济学思维能力和对经济现象的识别辨识能力。
执笔：张士军
审阅：彭华 日期：2017.09.20 审定：汪占熬 日期：2017.09.20
⬮ 宏观经济报告
摘要：结合地方院校的生源特点，立足地方院校培养应用型创新人才的目标，目前宏观经济学的教学过程中还存在理论与实践脱节、教师难讲学生难懂、教学效果不佳等问题。针对地方院校在实践教学过程中遇到的困境，本文从课程设置、教学方法和考核方式等方面提出了相应的对策，这对提升宏观经济学教学效果具有一定的现实意义。
关键词：宏观经济学；教学改革；案例式教学
一、地方高校在宏观经济学教学过程中存在的问题 1.授课学时短为了适应教育教学改革的新形势，地方高校相对缩减了基础理论课的授课课时，总学时一般由原来的64个学时调整到48个学时。这样的课时安排使得平均每章的授课时间只有6～8学时，这些学时只能保证最基本的概念和理论的讲解，根本没有时间对相关概念进行拓展与深入，更谈不上结合当前经济现实进行实践论证。而应用型人才的培养必须要求学生能够理论联系实际，把所学理论知识应用于当前的经济现实，学时的减少对于地方高校应用型人才的培养有一定的负效应。 2.学生基础较差，接受理论知识的能力弱地方高校一般以三本或者二本院线居多，相对宏观经济学抽象庞杂的理论体系而言，学生的.思维逻辑以及数理知识基础本身稍显薄弱。宏观经济学通常采用数理模型来进行描述，学生的数学基础参差不齐，特别是文科生对于模型推导经常觉得晦涩难懂，跟不上老师的节奏。而宏观经济学理论前后连贯性、逻辑性较强，前面的知识点无法掌握直接影响学生后续理论的理解。长此以往，一节听不懂，章章听不懂，不但学生的理论知识无法深刻掌握，连最基本的学习兴趣都丧失了，这使得宏观经济学的教学难以达到理想的效果。 3.师资力量薄弱，教学效果难保证地方高校在新教师引进过程中偏爱财经类重点院校的应届毕业研究生，这部分青年教师刚从学校毕业，工作热忱有激情，并且经济学理论基础扎实，构成宏观经济学教研的生力军。但是，这些教师通常没有经过系统的的培训，短时间内很难把握上课的要领，更难兼顾教学效果的反馈信息。另外，青年教师理论基础与实践环节的脱节使得教师很难把控案例教学、探究式教学方法的使用，所以，当前地方院校宏观经济学课程主要还是以教师讲课、学生听课的传统教学形式为主，形成了教师难教、学生难懂的困局。 二、宏观经济学教学改革的思路 1.合理设置课程体系针对宏观经济学理论知识多、课时少、实践课少的特点，地方高校要适当调整课程设置。首先，如果学时缩短至48学时，教材、教学大纲、教学进度、习题册、试题库的内容都要相应的缩减，关键要减少一些理论知识的相关内容。另外，学时的分配要合理。学时分配必须体现出实践课的重要性，实践内容更多的应该是以案例教学、研讨式教学的方式讲授，目的是让学生结合所学的基本原理，联系社会中的具体经济现象进行分析、讨论、总结，加强学生对于理论和现实的感性认识。 .强化案例式教学案例教学就是按照的一定教学目的，选取代表性案例，让学生通过对案例的认真阅读、分析及集体讨论，教师给予指引和点评，以培养和提高学生分析问题、解决问题能力的方法和过程，也是将理论知识转化为应用能力的有效方式。案例教学不仅可以使学生更加透彻地理解一些晦涩的理论知识，还可以让学生从被动学习到主动思考探索，能够活跃课堂气氛，提高学生的学习兴趣和积极性，能极大促进教学效果的提高。例如，GDP内涵的讲解可以与当前经济发展状况联系起来，结合新常态论述GDP增长与经济发展之间的关系；失业理论可以结合大学生就业难以及“民工荒”问题进行分析；经济周期理论可以结合美国次贷危机以及亚洲金融危机等进行分析。 3.建立综合性的考核方式目前，大部分地方高校仍然采用“30%+70%”的考核模式，这种考评形式仍然体现出唯考试评价、唯分数论的观念，具有一定的局限性。基于地方高校的办学定位，教师理应注重对学生应用性能力素养的考核，重视过程性、综合性评价体系的建立。一方面，加大实践环节的考核力度。例如，案例分析、课堂讨论形式的考核可以给突出个人加分，也可以分小组评定成绩。这种实践环节的考核要贯穿整个学习过程，这样不仅能够客观的评价学生的学习效果，也能够带动学生的学习积极性。另一方面，期末考试题的设置要合理。试题必须适量并能够基本涵盖教学大纲的知识点，教师还要适当减少客观题的比例，加入更多的主观题。这样不仅可以激励学生平常多注意思考和分析相关的经济现象，还可以缓解学生考前死记硬背的突击方式。 参考文献： [1]高鸿业.西方经济学（宏观部分.第六版）[M].北京：中国人民大学出版社，2014 [2]杨建云.《宏观经济学》课程教学内容及方法的改革[J].北京教育学院学报，2015 [3]刘宏霞，谢宗棠.宏观经济学课程教学改革探讨[J].甘肃科技，2015 [4]朱文蔚，李清泉.宏观经济学课程教学改革与实践—基于地方高校特点的几点思考[J].湖南科技学院学报，2011 [5]王欣.关于宏观经济学教学改革的探讨[J].教育改革，2011 [6]张明，张华明.关于提高高校宏观经济学授课效果的教学改革若干思考[J].生产力研究，2014 [7]张慧.宏观经济学多元化教学模式的改革与探索[J].长春大学学报，2012 宏观经济学主要讨论经济社会中总体经济的运行，一国经济运行主要包括三大类问题：经济增长问题、经济波动问题和经济政策问题。经济的增长主要是指社会中劳动力的收入增加，创造就业机会。经济的波动问题主要是指存在的工人失业问题和物价上涨的通货膨胀问题。经济政策问题主要是指政府能否对经济出现的波动进行干预，通过制定相关的财政政策和货币政策，熨平经济的波动，从而改善经济的运行。 微观经济学和宏观经济学相互联系和补充，微观经济学主要研究的内容是以微观的个体活动为研究对象，在社会资源总量既定的情况下，个体在进行经济活动目的是实现自身利益的最大化，研究个体的所采取的行为，根据经济活动的后果说明市场机制如何实现社会中各种资源的最优配置。宏观经济学是从宏观层面在社会中资源配置方式既定的情况下研究经济中各相关总量的决定及其变化。微观经济学研究的对象是个体经济活动的参与者所采取的经济行及其造成的后果，主要对市场机制下各种资源的有效配置问题。微观经济学是基于价格理论，通关观察商品价格的波动，利用个量分析的方法对个体经济行为进行研究。宏观经济学主要研究社会总体的经济行为及其后果，侧重讨论社会资源的充分利用问题。宏观经济学主要依靠的理论是国民收入决定理论，研究的方法是总量分析。 宏观经济学主要包括三类经济模型，其中分析经济增长的模型，以及反映经济波动的长期总供给和总需求模型和短期总供给——总需求模型。经济增长模型研究的核心内容主要包括经济社会中资本的历史性积累和技术进步，经济增长的源泉和各国增长率差异造成的原因，以及分析要素投入的积累和技术进步对提高生活水平产生的影响。总供给—总需求模型主要研究经济社会中物价的波动对产出造成的影响，总供给水平是指经济社会在资源和技术条件不变的条件下，经济能偶生产的商品产出量。总需求水平是经济社会对商品消费、政府进行投资、政府采购以及商品出口的需求水平。长期总供给曲线是垂直的，与社会中价格水平无关，取决于生产能力提高，其中价格水平取决于总供给曲线和总需求曲线的相互作用。短期中总供给曲线是水平的，是指在技术水平一定的情况下，就业机会充裕，不存在失业，经济社会提供商品的数量保持不变。 经济周期是指国民收入波动获经济总量波动，总体经济活动存在交替型的扩张和收缩的过程。在现代社会中经济周期的波从主要衡量指标是经济增长率的上升和下降，而不是经济总量的上下起伏。一个完整的经济周期主要包括四个阶段，繁荣、衰退、萧条和复苏。在繁荣阶段经济得到不断提升，通过发展到达顶峰。衰退阶段主要是指当经济社会达到繁荣阶段的顶峰时，经济社会趋于平衡的状态，当经济处于收缩阶段时，才是正是处于经济的衰退阶段。在周期中萧条阶段，经济出现急剧的收缩和下降，经济活动很快从最高点下滑到最低点。在复苏阶段，经济活动开始由低估逐渐上升，经济中的活动量不断提高，随着经济活动的不断进步经济周期慢慢趋向繁荣。 经济增长理论一国国民收入增长的理论，代表国家总产量的增加，战后经济增长理论主要分为三个主要时期：第一个时期是20世纪50年代，这一时期主要研究内容是建立各种经济增长模型，主要包括哈罗德-多马模型、新古典增长模型和内生增长模型。第二个时期是20时期60年代，这一时期主要定量分析研究各种要素对经济增长的影响程度，需求经济增长的'途径。第三个阶段是20世纪70年代之后，主要研究经济增长的极限。 通货紧缩是指经济社会中流动的货币供给量小于社会需求量而导致一般物价水平的持续下跌。从本质上而言，通货紧缩属于货币现象，通货紧缩在实体经济中主要反映在总需求相对于总供给的偏离，即实际经济增长率相对于潜在经济增长率的偏离。当实际增长率持续小于潜在的经济增长率时，总需求持续小于总供给，经济就会出现通货膨胀的现象。通货紧缩往往与经济衰退相伴随，主要表现在投资的机会减少和投资所带来的边际收益降低，属于实体经济的现象。因为投资收益降低造成银行信用的紧缩，信贷增长缺乏动力，货币供给量增长持续下降，消费者的需求和投资积极性降低，企业生产能力降低，非自愿失业增加，社会中消费者的收入继续放慢，经济市场发展较缓慢，因此通货紧缩也是一种普遍的经济现象。 通货膨胀主要是指社会中一般物价水平的普遍提高，因为******银行发行的货币超过为支付商品流动所需要实际货币量，进一步引起货币的贬值现象。纸币发行量不能超过所代表的金银货币量，一旦超过所代表的金银货币量就会出现货币的贬值进而引起货币价值降低，物价上涨从而出现通货膨胀。通货膨胀在金银流动的经济社会中不会发生，只有在纸币流动的社会中才会可能出现。因为金银货币本身具有储藏价值的功能，由于本身具有使用的价值，因此可以自发地调节流动中的货币量，从而使得金银货币供给量与商品流动所需要的货币量相适应。因为纸币不具备储藏价值，自身也不具备价值，当纸币发行量过多，从而超过市场中金银货币量，从而出现货币贬值，物价水平持续上涨出现通货膨胀现象。 夫风生于地，起于青苹之末。经济政策研究时常因变而变，可以从微观视角来观察宏观的大问题，将经济政策中的变化归纳为七个方面。 全球治理形势的新变化 随着国际环境日趋复杂，谈到发展环境，就不得不考虑国际政治，例如传统地缘政治的分析范式可能面临新的挑战。由于科技的发展，各国在武器装备、利益格局等方面都发生着变化。敌人和朋友的区分是动态化的，没有永远的敌人，也没有永远的朋友。过去我们看待全球统一市场较为平面化，现在更多地是从立体化方面来看，例如新环境，包括自贸区、自贸港建设等，实际上都在发生变化。要推动“双循环”新发展格局、开放经济环境，不可能脱离国际政治的变化。 经济安全形势的新变化 经济领域有很多国际政治因素的渗透。国际安全形势的变化对新产业布局有很多影响，特别是“六保”中的保产业链供应链稳定。新的国际经贸规则呼之欲出，在这个大背景下该如何阐述中国立场、对规则提出诉求等都值得思考。 历史、现在、未来之间联系的新变化 国际形势的瞬息万变提升了我们认识把握经济规律的难度。以史为鉴，可以发现历史很多时候是似曾相识却不相识的，经常会遇到一些不打不相识、打后还是陌生人的情形。探究形势因何而变、探究发展规律，是经济政策研究中很重要的方面。正如《史记》所言：“亦欲以究天人之际，通古今之变，成一家之言。” 技术改变世界的新变化 技术一直在改变世界，除了互联网，还包括人工智能等多个方面。以前我们更多强调技术对生活、生产变化的冲击，例如网络消费、工业互联网、新型营销模式等。现在，数字经济进入新发展阶段，面对软科技、硬科技，如何对平台经济、市场份额等做出判断，用传统方式可不可行等问题都是需要进一步研究的。 市场和政府关系的新变化 近两年来，全球深受新冠肺炎疫情冲击。病毒的肆虐告诉我们人类是多么脆弱，与此同时人类用行动表明，人类又是多么伟大。疫情冲击跟过去的冲击不同，全球化发展使各国交流变得更加密切,各种人流、物流等都快于传统社会。疫情初发生时，我们学习借鉴新加坡、日本、韩国的抗疫经验，现在中国已经成为全球疫情防治最好的国家。但我国不同地区的防疫策略并不相同，有没有更好的模式，能够在疫情防控跟经济发展中找到新的平衡，这都与经济政策有关。 人与自然关系认识的新变化 随着全球不确定性因素增多，我们对未来的担心和对未知的探索也越来越多。太空移民可能还很遥远，但很多太空探索的成果已经影响到了人类。包括深海探索、“双碳”目标、气候变化等问题，都可以从经济视角、经济政策方面研究。 宏观经济治理的新变化 财政政策和货币政策是国家对宏观经济的调节手段。宏观经济治理手段的变化，将对经济政策的选择产生多种影响。我们不是生活在真空中，真实世界中的决策往往复杂得很。例如，经济政策扩张时存在的利益不均问题该如何破解； 在政策方向正确的前提下，如何把握好具体方式； 法定数字货币未来会如何发展等，都是需要进一步思考的问题。 2022年要“稳”字当头，稳中求进，我们应该能够寻找到最适合中国的经济政策。上述七个变化，主要是通过微观视角观察世界的变化。我们要进一步深化经济政策研究，这也是我们作为国家级学术型财经智库的人员的使命担当。 宏观经济学第二章思考练习题 1、生产一辆经济型轿车或生产一辆豪华型轿车，哪一个对GDP的贡献大？为什么？ 2、农民以2元钱的价格把小麦卖给面包师。面包师用小麦制成面包，以3元钱的价格出售。这些交易对GDP贡献是多大呢？ 3、许多年以前，小刚为了收集唱片而花了500元。今天他在旧货销售中把他收集的物品卖了100元钱。这种销售如何影响现期GDP? 4、为什么经济学家在判断经济福利时用真实GDP，而不用名义GDP? 5、下列每种交易会影响GDP的那一部分（如果有影响的话）？解释之。 （1）家庭购买了一台新冰箱； （2）张妮的姑妈买了一所新房子； （3）福特汽车公司从其存货中出售了一部雷鸟牌汽车； （4）你买了一个比萨饼； （5）重庆重新铺设了101号高速路； （6）你的父母买了一瓶法国红酒。 （7）长安集团扩大其在加尼福尼亚周的工厂。 6、一个农民种小麦，他以100元把小麦卖给磨坊主。磨坊主又把小麦加工成面粉，并将其以150元卖给面包师，面包师把面粉做成面包，再以180元的价格出售，消费者吃了这些面包。 （1）在这个经济中，GDP是多少？解释之。 （2）增值的定义是生产者的产品的价值减生产者购买的中间产品的价值。假设在以上所描述的之外再没有中间，计算这个三个生产者每个的增值。 （3）在这个经济中，三个生产者的总增值是多少？如何与经济的GDP相比。这个例子提出了计算GDP的另一种方法吗？ 7、一天小王理发公司得到400元的理发收入。在这一天，其设备折旧价值为50元。在其余的350元中，小王向政府交纳了30元销售税，作为工资拿回家220元，留100元在公司以在未来增加设备。在他拿回家的220元中，他交纳了70元的所得税。根据这些信息，计算小王对以下收入衡量指标的贡献： （1）国内生产总值； （2）国民生产净值； （3）国民收入； （4）个人收入； （5）个人可支配收入。 “广东宏观经济形势将总体稳中向好，GDP预计增长7.3%左右。”广东省社会科学院与南方报业传媒集团日前共同发布的《广东宏观经济分析与展望(-20)》(以下简称“报告”)如此表述。据悉，该报告聚焦于广东宏观经济运行态势、国内外经济环境变化及其影响、广东宏观经济预判等三个方面，对2016—年广东宏观经济运行情况进行分析和预测。 报告显示，广东经济运行总体平稳，全年实现地区生产总值79512亿元，同比增长7.5%，增幅比去年前三季度提高0.2个百分点，同比回落0.5个百分点，达到年度预期区间(7.0%—7.5%)上限。增速比全国高0.8个百分点，低于江苏(7.8%)和山东(7.6%)，与浙江相同。经济总量居全国首位的地位有所巩固，与江苏GDP增速差距由的0.5个百分点缩小到0.3个百分点，总量差距从2696亿元扩大到3426亿元。 “2017年广东宏观经济形势总体稳中向好。”报告对今年经济运行情况进行分析预测称，广东2017年经济运行保持在合理区间，地区生产总值预计增长7.3%左右，高于“十三五”规划纲要年均增长7%的预期目标。 产业结构调整加快，三次产业结构预计调整为4.4：42.6：53.0，“十三五”规划纲要预期目标达成可期。投资增速有望回升，固定资产投资、民间投资预计分别增长15%、15.5%，民间投资占比提升至62.5%。消费稳定增长，社会消费品零售总额预计增长10.5%。外贸趋稳向好，出口和进口额预计分别增长2%和1.5%。 报告显示，广东20投资增速明显高于全国平均水平。广东2016年全年完成固定资产投资33009亿元，同比增长10.0%。在全国投资增速普遍下降的大背景下，广东投资增速已由上半年明显领先于东部发达省份，下降到比浙江和山东分别低0.9和0.5个百分点，只比全国高1.9个百分点，比江苏高2.5个百分点。 观察近几年粤、鲁、苏、浙四省投资增速变化，可以看到，到广东投资增速远低于全国及其他三省水平，则基本相当，20以来则总体上高于全国及其他三省，经2016年下半年快速回落后已与其他三省基本趋同。 消费平稳增长，规模继续保持全国第一。2016年，广东实现社会消费品零售总额34739亿元，同比增长10.2%，增幅同比提高0.1个百分点。其中，城镇市场增长10.2%，农村市场增长10.6%。横向比较来看，广东社会消费品零售总额继续全国领先，占全国社会消费品零售总额的10.5%;但增速比全国低0.2个百分点，比山东、江苏、浙江分别低0.2、0.7和0.8个百分点。 对外贸易降幅收窄，出口占全国份额略有提升。得益于进口的较好恢复，全年广东完成进出口总额6.3万亿元，同比下降0.8%，降幅同比收窄3.1个百分点。其中出口总额3.95万亿元，同比下降1.3%，占全国的.28.5%，提高0.2个百分点。横向看，广东的对外贸易运行略好于全国，其中出口降幅比全国低0.8个百分点，但比江苏、浙江和山东分别高1.2、3.8和2.2个百分点。 民间投资是广东经济的一大亮点。报告显示，2016年，广东民间投资总量突破2万亿大关，达到20504亿元，同比增长13.5%。从横向比较来看，2016年，全国民间投资仅增长3.2%，广东民间投资增速比全国高出10.3个百分点，比山东、江苏分别高6.9和6.7个百分点，在东部地区居于首位。不过由于外源性投资比较发达，广东民间投资占总投资比重只比全国略高，比江苏、山东分别低7个和16.4个百分点。 同时，广东投资效率维持较高水平，继续领先较发达省份，这也验证了广东民营经济颇具活力。投资效率是反映地区经济效率变化的重要维度。地区“增量资本—产出率”(ICOR)反映的是一个单位的GDP增量需要多少个单位的投资拉动，边际资本产出比率越大表示投资效率越低。报告称，广东ICOR指数从年的5.54上涨到2016年的6.05，说明广东短期内资本利用和资本配置效率出现下降态势。但与江苏、浙江、山东及全国横向对比可以看出，广东的投资效率仍然处于较高水平，继续领先于其他较发达省份。 省社科院宏观经济研究所副所长陈再齐： “广东投资结构还有待进一步优化，房地产投资比重较高，制造业投资比重较低，基础设施投资增速较低，应该引导更多资金进入‘大众创业万众创新’领域和制造业。”课题组组长、广东省社科院宏观经济研究所副所长陈再齐表示。 基础设施投资、制造业投资和房地产开发投资是固定资产投资三大主要构成部分，通常约占各省及全国总投资的80%左右，但各省三部分占比却有较大差异。报告显示，2016年广东制造业投资占比为29.1%，明显低于江苏的46.3%，也低于全国的31.5%和浙江的30.8%。广东与全国投资增速动力结构存在巨大差异，广东的制造业和房地产开发投资增速高于全国水平，而基础设施投资增速则低于全国水平。 1该课程是经济管理类专业的核心基础课程。《宏观经济学》是经济管理类专业的核心基础课程，它研究社会总体的经济行为及其后果，课程本身在教学体系中具有举足轻重的作用。《宏观经济学》课程一般在大二开设，通过该课程的学习，可以使学生对宏观经济问题和经济理论有一个大致的了解，为以后专业的学习打下一定的经济理论基础。《宏观经济学》课程的学习效果如何，直接影响到学生对其他专业课程的学习情况。 2该课程有助于学生理解现实的宏观经济问题。1929-1933年的资本主义经济危机是《宏观经济学》产生的背景。1936年，凯恩斯《就业、利息和货币通论》的发表标志着《宏观经济学》的产生，《宏观经济学》是伴随着资本主义国家经济发展的历史进程而发展起来的，是对各历史时期经济发展状况的经验总结。《宏观经济学》课程的学习有助于学生更深入的理解现实的经济问题。我国也在实行市场经济，而市场又不是万能的，同时也需要国家的宏观调控，而通过《宏观经济学》课程的学习，能够使学生理解经济波动的原因有哪些、国家宏观调控的措施有哪些、这些措施对经济会产生什么样的影响、又是怎样影响经济的。 3该课程是经管类学生的考研专业课。《宏观经济学》是经济管理类学生的考研课程，在教学过程中，老师教好这门课，学生学好这门课，可以让学生考研增强信心，减轻复习压力，提高考研成功可能性。 二、《宏观经济学》应用性教学方面存在的问题 1教材过于理论化。《宏观经济学》教材的应用性是应用性教学的基础。目前《宏观经济学》教材分为三类：有英文版、翻译版和国内学者编写的教材，比较流行的是高鸿业编写的《宏观经济学》、曼昆编写的《宏观经济学》以及多恩布什编写的《宏观经济学》，但这些教材都与我国宏观经济状况联系不是很紧密，案例不够本土化。而且，对于不同类型的本科高校，目前也没有相适应的《宏观经济学》教材，当然也没有专门适合应用技能型高校的《宏观经济学》权威教材。教师也没有明确的教辅材料，全靠授课教师自己搜集，这样授课的应用性程度就参差不齐，教学没有质量保证。 2教师的应用性教学水平不高。应用技能型本科高校由于以前定位不清，教师缺乏应用性教学的观念。教师在讲授的过程中，习惯于理论讲授，习惯于满堂灌，互动式教学不足。而应用技能型本科高校年轻教师基本上毕业于研究型高校，这样在教学内容和教学方法等方面就存在一些问题，他们接受的是研究型高校的教学，这种影响对他们来说潜移默化，使他们在白己的教学过程中也不自觉地采用了同样的方法。这样，教师本身对我国宏观经济的运行状况也不是很清楚，比如我国GDP的核算情况，也就不能很好地理论联系实际。此外，对应用技能型本科高校教师的评价还是重科研，比如评职称以及平时的绩效考核科研都占有很大的比重，这就限制了教师把更多的精力投入到应用性教学中。 3教学内容与实际联系不紧密。《宏观经济学》作为理论经济学，在教学内容上，为了理论体系的完整性，理论讲授过多，过于注重图形推导、计算题的练习，比如IS-LM模型这部分内容就比较理论化，而与实际联系紧密的应用性问题却涉及不多，案例教学不够丰富。由于前后内容联系紧密，环环相扣，如果前面内容没掌握好，就会影响对后面内容的理解，这又要求任课教师不得不注重理论体系的完整性。比如，如果不理解凯恩斯的国民收入由总需求决定，就难以理解表示产品市场均衡的is曲线；不理解IS曲线，就难以理解由IS-LM模型所推导的暗含产品市场和货币市场同时均衡的收入决定。这样一方面使学生学习压力大，学习难度大，对《宏观经济学》的学习感到枯燥乏味，另一方面学生又认为《宏观经济学》缺乏实用性，致使学习兴趣不高。 4教学方式单一。《宏观经济学》课程由于教学内容较多，而课时不够多，教师上课还是采用满堂灌的方式，忽视了学生在教学中的`主体地位，没有调动学生参与课堂教学的积极性。学生对课堂教学的参与度较低，只是被动地接受老师讲授的内容。师生之间互动不足，难以达到教学相长。 1选择高质量的应用性教材。教材对教学水平起到很大的影响，目前，针对高质量的《宏观经济学》应用性教材缺乏的现状，教育部应组织教师编写。教育部对不同类型的高校制定了不同的人才培养目标，相应地，也应组织教师编写出与各类高校相适应的权威教材，以对教学质量起到一个基本保障作用。教育部在组织教师编写适用应用技能型本科院校的《宏观经济学》教材的时候，要多加入案例，尤其是本土化的案例，加强理论与实际的联系，提高教材的可读性和趣味性。并及时更新教材内容，进行教材的再版工作，以增强教材内容的时效性，避免教材内容陈旧。 2提高教师的应用性教学水平。“大学之大，不在于大楼，而在于大师”，教育主管部门和高校要重视教师在应用性教学中的作用，要加强应用性教学，就要改变对高校教师的评价标准，提高教学在职称评定中的权重，让教师把更多的精力用于教学，并通过加强教师培训和增加实践机会来提高教师应用性教学的能力。关于教师培训，可在全国范围内选拔《宏观经济学》应用性教学水平高的教师进行公开示范课，组织高校教师通过网络进行学习，这种网络培训既可以降低培训成本，还可以扩大培训范围，又不影响教师的正常工作。另外，要给予高校教师更多地接触实际的机会，可组织讲授《宏观经济学》课程的教师到统计局等政府部门去实践一段时间，以了解实际情况，这样讲起课来才能理论联系实际，收放自如，有的放矢。 3增强教学内容的应用性．，要增强教学内容的应用性，就要加强案例教学。案例教学能提高学生的学习兴趣、加强学生对教学的参与性，加深学生对基本理论的理解，能很好地提高教学效果。案例教学对培养应用性人才尤为必要。具体到《宏观经济学》，案例教学也十分必要。在进行案例教学时，教师应关注相关报道及经济热点话题，注重收集与《宏观经济学》教学内容相关的案例，避免教学内容陈旧，所选案例尽量使用比较新的。比如，在讲“乘数效应”时，通过“破窗经济”的故事让学生有更生动的了解，加深学生的印象。《宏观经济学》在进行案例教学时，要把经济理论和经济热点问题相结合，以案例的形式呈现给学生。在讲到宏观经济政策实践时，关于货币政策工具，就可以让学生了解一下，我国近些年来法定准备率的调整情况，并向学生介绍调整的经济背景，2007年我国实行紧缩性的货币政策，10次上调法定准备率，是因为2007年居民消费价格指数GPI同比上涨4.8%，GDP同比增长11.4%，出现了通货膨胀、经济过热。通过相关内容的介绍，既紧密联系了实际，让学生了解了我国近些年来经济形势的变化，又让学生加深了运用法定准备率工具进行调控的印象，起到很好的教学效果。 4转变教学方式。教师的教学方式直接影响教学效果，教师应转变教学方式，注重教学结合，教学相长，多引导学生进行课堂讨论，提高学生对教学过程的参与性。教师在引入新的教学内容时，可通过一些例子先向学生提出一些问题，启发学生进行讨论。教师在讲授完基本理论之后，可以向学生布置一些与实际联系比较密切的作业，让学生自己查找答案，并让学生下一次上课的时候，在课堂上进行汇报，这样，可以提高学生分析经济问题的能力，并加深学生对相关内容的理解。比如在讲完《宏观经济学》第一章衡量宏观经济的指标之后，就让学生分组做一个“某一经济体某一时期的宏观经济状况”的PPT，让学生在下一堂课的时候来做分享，实践中发现有的学生查找数据，做了图表，很好地完成了作业，这对学生是一个很好的锻炼，又让他们把理论与实践紧密相连。 从宏观经济看我国2017年经济发展形势 2016年临近尾声，将要到来的2017年经济形势会怎样?对此，中金公司首席经济学家梁红发布2017年宏观经济展望报告，认为2017年经济增长大体平稳，结构更趋平衡。 报告维持2016年实际GDP同比增速为6.7%的预测，将2017年实际GDP同比增速预测从此前的6.7%调整至6.6%。该报告的预测比市场共识略高——市场预测2016年及2017年实际GDP增速分别为6.6%和6.3%。此外，报告预计2018年实际GDP同比增速为6.5%。 行业层面，报告预计制造业同比增速将保持稳定，其中消费类产品增长有望加速，而投资类产品增速可能放缓。同时，随着基数下降，金融行业增速或将改善。此外，消费服务业增速有望小幅加快，而地产服务业增速或将走弱。 报告指出，M2和银行总资产增速已于2016年1季度见顶后缓慢下降，而且实际经济增速并未高于潜在增长率，因此预计明年总体通胀将较为温和。报告认为2017全年CPI可能在1.7%左右，走势较为平稳;2017年全年PPI可能从2016年的-1.6%进一步回升至1.9%，但其上升幅度远逊今年。由此，报告预计GDP平减指数将从2016年的1.1%上升至2017年的1.6%，主要受同比PPI回升带动;另一方面，2017年房价涨幅很可能减小。 在宏观政策方面，鉴于真实利率已经在经济再通胀(尤其是房价上行)后明显下降，短期内货币政策可能没有宽松的空间。这一方面是由于2015年以来货币和财政宽松的累计效应足以使经济在短期内维持相对稳健的增长;另一方面是短期通胀的走势也不支持货币政策继续宽松——报告预计2016四季度CPI将保持在2%左右，PPI将继续快速上升，并且目前房价同比涨幅依然较高。 在人民币汇率方面，报告认为经济增长有望保持稳定的情况下，明年、尤其是上半年、货币政策宽松的.空间有限。报告预计，2016年底美元对人民币汇率将在6.78左右，2017年底到6.98附近，这意味着2017年人民币或将贬值约3%。 报告认为明年人民币面临的贬值压力应仍然可控，基于以下两种考虑。一是基准情形下2017年美联储将加息1次，幅度为25个基点，因此美元继续走强的压力相对温和;二是预计2017年中国的贸易顺差仍然较大，可能达到5300亿美元左右，相当于GDP的4.2%左右。 报告指出，医疗和扶贫等方面的公共支出。此外，报告预计明年广义财政刺激的范围将会在一定程度上涵盖更多的PPP项目投资，意味着商业银行可能会增加支持广义财政宽松的融资。 在经济改革方面，报告预计财税、户籍制度和土地改革将继续推进，以促使中国向消费驱动型经济转型。个人所得税改革可能将进一步推进以改善收入分配，包括提高个税起征点和建立更完善的个税制度。国企改革可能会在推进混合所有制试点以提高效率、建立国企市场化的退出机制、放开“竞争类行业”的民企准入等方面有所进展;而混合所有制试点将在一些重点行业取得进展，包括电信、交通、能源、电力、医疗和教育等。 报告对明年经济增长和通胀预测权衡了可能的上行与下行的风险。宏观和市场的不确定性可能包括：地产降温幅度大于预期;MPA考核正式落地和金融市场去杠杆带来的潜在压力;外需可能会因政治事件带来的尾部风险有所波动。 与此同时，报告认为明年增长在两方面有“超预期”的可能，即居民消费和投资增速，以及外需复苏步伐。明年消费和投资增长的一个主要驱动因素是实际利率(尤其是居民投资实际意义上的“机会成本”，如理财预期收益率)仍在下行，且短期地产投资预期收益明显下降。 教育和新兴消费服务等长期增长领域可能出现较具吸引力的投资机会。 此外，报告预计趋稳的宏观环境和(地产调控后)更充足的投资资本供应将促进成长型行业和“新兴产业”的发展，包括但不限于科技及通讯、新兴消费服务和金融服务等领域。 1：（1）根据L=M得出LM方程ay-br=c根据I=SY=C+S代带入方程得IS方程：d+f=（1-e）y即y=（d+f）/（1-e）（2）由（1）可得：均衡收入y=（d+f）/（1-e）均衡利率r=【a＊（d+f)/（1-e）-c】/b消费C＝d＋e＊（d+f）/（1-e）I＝f（3）有（2）的表达式中可以看出当M增加20,即c增加20时,y不变,r减少20／bI不变消费C不变即只有利率下降2：（1）根据L=M得出LM方程dY-eR=c联立方程组解得Y=a-b*（da-c）/（db+e）r=（da-c）/（db+e）（2）根据上小问中只要把d换成fe换成g即可获得此题答案LM方程fY-gR=cY=a-b*（fa-c）/（fb+g）r=（fa-c）/（fb+g）⬮ 宏观经济报告
一、引言
二、宏观经济周期与理论
三、宏观经济中的通货紧缩和膨胀
⬮ 宏观经济报告
⬮ 宏观经济报告
⬮ 宏观经济报告
⬮ 宏观经济报告
一、《宏观经济学》教学的重要性
三、改善《宏观经济学》教学效果的方法
⬮ 宏观经济报告
⬮ 宏观经济报告
推荐阅读:
宏观经济学课件（精华20篇）
宏观经济读后感（精品十三篇）
高级宏观经济学读后感（锦集17篇）
经济反省检讨书(范本十六篇)
经济指标培训总结（合集19篇）
猪场实习报告总结(范本19篇)
更多精彩宏观经济报告内容，请访问我们为您准备的专题：宏观经济报告